创新交易机制 科创板平稳运行可期

    证监会主席易会满13日在第十一届陆家嘴论坛（2019）上指出，在科创板上市初期，各市场参与方特别是投资者要重点关注五方面新变化。易会满表示，近期，证监会将陆续推出一揽子对外开放的务实举措。

    对此，证监会有关部门负责人介绍，目前市场对科创板期待较高，参与热情也较高，开通科创板交易权限的投资者人数超过250万人。对可能出现的短期炒作、涨跌幅较大等情形，监管部门已进行调研，未雨绸缪。与此同时，对应证监会将陆续推出的一揽子对外开放务实举措，监管部门已对照开出工作清单。

    推动平稳开市稳健运行

    证监会有关部门负责人介绍，截至目前，开通科创板交易权限的投资者人数超过250万人，可参与科创板交易资金规模较大。从首批科创板主题基金申购情况看，申购资金超过1200亿元，整体申购倍数超过十倍，其中包括不具备科创板交易权限的小散户。因此，投资者参与科创板投资的需求是旺盛的。在供给相对有限的情况下，设立科创板初期，有一些股票涨幅较大，是较为正常现象。

    为防止股票价格剧烈波动，促进市场平稳运行，该负责人表示，在科创板交易机制上做出相应安排。一是设置新股上市前五个交易日盘中临时停牌机制，即在盘中成交价格较当日开盘价首次上涨，或者是在下跌达到一定幅度时停牌一段时间。该机制主要是为给予市场一段时间冷静期，减少非理性炒作。另外一个安排则是，在连续竞价阶段，引入有效申报价格范围。

    此外，从创业板等开板的历史经验角度看，新设立的市场在开板初期波动较大，但是会有一个逐步回归过程。

    开放措施将陆续推出

    易会满提出，证监会将陆续推出一揽子对外开放的务实举措。中国证券报记者从证监会有关部门获悉，对应九项对外开放举措，监管部门已对照开出工作清单。

    其中，工作清单主要内容包括发布经过修订的QFII和RQFII办法，合资券商基金境外股东“一参一控”即日起执行，外资银行可单独申请证券投资基金托管资格，将适时全面推开H股“全流通”，20号胶期货将向境外投资者开放，外资私募证券投资基金可投资港股通标的，债券将纳入沪深港通标的范围，在交易所债市推出“债券通”，建立交易所债市直接入市的模式，境外合格机构投资者可以在交易所债市开户投资，将进一步明确熊猫债发行管理办法，解决会计准则适用、境外中介机构监管等举措。

    证监会有关部门负责人表示，下一步，证监会将继续加强与有关部门沟通协调，加快推进相关法律修订和配套制度完善，尽快履行必要的内部报批程序，扎实推进上述对外开放措施落实落地。

    在此过程中，证监会也将加强与境外机构和投资者沟通，做好有关政策咨询和解读工作，继续深化与境外金融机构跨境金融执法合作，共同打击跨境违法违规行为。此外，证监会将完善风险监测，丰富政策工具箱，提升审慎监管水平，维护金融体系安全稳定，促进资本市场健康稳定发展。