稳进提质启新程 中国人寿管理层详解发展战略与投资策略

    本报记者 冷翠华

    3月26日，中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿”）召开2025年年度业绩发布会。会上，中国人寿管理层对“十五五”时期公司的发展战略、不同业务渠道的定位、保险资金投资策略及布局方向等热点问题作出回应。

    中国人寿2025年年度业绩发布会现场 冷翠华/摄

    未来五年仍是黄金战略机遇期

    2025年，中国人寿总保费首次突破7000亿元，达7298.87亿元，同比增长8.7%。同时，归属于母公司股东的净利润为1540.78亿元，在高基数基础上强劲增长44.1%，内含价值为1.47万亿元，稳居行业首位。

    对2025年的业绩表现，中国人寿董事长蔡希良表示，一系列数据充分展现了公司“稳”的格局、“进”的势头、“韧”的特性，实现了“十四五”圆满收官。

    谈及“十五五”时期公司的发展战略，蔡希良表示，未来5年仍是中国人寿大有可为的黄金战略机遇期，蕴含四大红利，包括经济环境红利、政策红利、需求红利，以及科技红利。该公司将以建成中国特色世界一流寿险公司为目标，在三大领域持续发力：一是强化长周期、穿越周期的价值创造能力，深化资产负债联动，持续打造和优化“保险+”服务体系，提升产品服务供需适配度；二是锻造面向未来的数智化能力，以数智变革驱动管理、产品与商业模式升级；三是持续强化风险防控能力，构建和完善资产稳健、负债可靠，偿付能力充足，多道防线协同高效的全面风险管理体系，保障公司行稳致远。

    多极增长引擎协同发力

    从不同的业务发展渠道来看，2025年，中国人寿个险渠道整体发展稳中有进，总保费达5517.9亿元，同比增长4.3%。银保渠道业务实现跨越式发展，实现总保费1108.7亿元，同比增长45.5%。对不同业务渠道的定位与作用，中国人寿总裁利明光表示，中国人寿充分发挥全渠道经营优势，以个险渠道为基本盘，银保、团险等渠道多点开花，持续提升渠道专业化经营水平，增强产品服务供给能力，全面匹配和满足客户年金、寿险、健康险等多元化保险保障需求，构建起多点支撑、多极驱动的良好格局。

    利明光表示，在各销售渠道中个险渠道充分发挥主渠道作用，可持续发展能力稳固。2025年，个险渠道保费规模稳健增长，一年新业务价值393亿元，同比增长25.5%，价值贡献达85.9%，充分发挥价值贡献主渠道作用。同时，个险渠道稳步推进营销体制改革，坚持提质稳量，强化优增优育，优化队伍结构，不断提升队伍硬实力，持续加速队伍向职业化、专业化、年轻化转型。队伍质态不断改善，新生力量不断壮大，优增人力同比增长40%，13个月留存率同比提升2.2个百分点。

    对于银保渠道的发展，利明光表示，过去一年里银保渠道有效发挥战略支撑作用，持续丰富银保产品体系，满足客户多元化需求，业务实现跨越式发展，保费规模大幅提升。同时，银保渠道坚持渠道全面布局，网点经营扩面提质，新单出单网点、星级网点均实现双位数增长。他表示，下一步，银保渠道将以渠道深耕和网点产能跃升为关键突破，以提升队伍实力为有效支撑，升级专业能力，深化合作生态，持续提升渠道贡献。

    权益投资是提升收益的胜负手

    2025年，中国人寿总投资收益达3876.94亿元，较上年增加794.43亿元，同比增长25.8%，总投资收益率达6.09%，较上年上升59个基点。对备受市场关注的投资策略问题，中国人寿副总裁兼董事会秘书刘晖表示，权益投资是提升收益的胜负手，固收投资是稳定收益的压舱石，另类投资是丰富收益的增长极。“十五五”时期，中国人寿将围绕国家培育新兴产业、未来产业进行布局。

    据刘晖介绍，2025年，中国人寿持续加强资产负债联动管理，深入推进产品和业务多元化，科学管控负债成本，有效提升投产效能；同时，前瞻把握市场机遇，不断优化资产配置结构，增强投资组合收益稳定性及长期回报潜力，公司经营业绩实现稳步增长，可持续发展基础进一步夯实。

    刘晖表示，2025年，中国人寿积极推进中长期资金入市，抓住市场有利时机，战略性提升权益比例5个百分点，重点布局新质生产力和高股息优质资产，权益整体投资规模超过1.2万亿元。同时，长期稳健地开展固收配置，已经积累了3万亿元长期优质资产，在低利率环境下，进一步加强战略配置和主动管理，资负匹配不断优化，固收底仓持续夯实。此外，充分发挥长期资本、耐心资本优势，加大产品创新和策略创新，构建全品种、全生命周期的另类投资生态，另类投资规模超万亿元，打开长期增长空间。

    谈及中国人寿在2026年及“十五五”时期的投资布局，刘晖表示，将通过并购基金、PE基金、S基金等多元化工具，助力新质生产力发展，重点聚焦三大方向。一是人工智能和半导体，紧扣技术迭代与国产替代主线，挖掘全产业链具有爆发式增长机会的标的。二是大健康与生物技术，立足人口老龄化与健康消费升级，布局创新药械、智能诊疗、慢病管理等领域。三是绿色能源和新基建，深耕风电、核电等清洁能源行业，关注新型储能、算电协同等领域的投资机会。

（编辑 才山丹）