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《2020年保险价值创造者报告》:中国平安股东总回报率全球第三

2020-08-18 20:58  来源:证券日报网 苏向杲

    本报记者 苏向杲

    国际知名咨询公司波士顿咨询日前发布的《2020年保险价值创造者报告》(下称“《报告》”)显示,中国平安以5年24%的股东总回报率跻身国际第一梯队,在全球保险企业中排名第三。其中,在影响股东总回报率评价的核心因素账面价值的得分中,中国平安全球第一。

    在今年波士顿咨询发布的《报告》中,调查样本覆盖全球近百家主要保险公司,通过设立多个维度的评价参数进行分数排名。波士顿咨询认为,在保险业,股东总回报率可分为三部分:账面价值的增长、市净率倍数的变化、现金流贡献。

    对于头部第一梯队的保险企业而言,账面价值高增长和ROE是衡量股东回报率的长期指标。BCG认为,如果把时间轴拉长至10年,账目价值的高增长几乎是股东高回报率的绝对指标,影响力可达78%。

    《报告》调查显示,排名前25%的保险公司在2019年取得了36%的股东回报率,并且从2014年以来每年取得20%的股东回报率。这些高额回报率主要源自账面价值增长,头部25%的企业拥有平均13.4%的账面价值增长,而该数据的样本平均数仅为5.5%。在该《报告》提到的全球保险公司中,中国平安在过去5年里这一数据平均达20%,位居行业全球第一。

    《报告》提到,根据平安2019年年报披露,在过去5年里,平安的ROE算术平均数为20.1%,15年的算术平均数为16.6%,呈现出稳步上升的趋势。而对比行业,研究样本中有超过1/3的保险企业5年ROE的平均数不到9%,行业中位数为10.2%。由此看来,平安无论是长期还是中期的ROE数据都远高于行业,并在动荡的市场行情中呈现出较高的抗风险水平。

    从分红水平来看,根据2019年年报业绩会披露,在过去的五年里,因盈利能力持续提升、偿付能力充足,中国平安分红复合增长率达40.1%,2019年全年每股股息2.05元/股,同比增长19.2%,其中中期股息0.75元/股,末期股息1.30元/股。

    事实上,在过去5年,全球保险公司的平均股东总回报率(TSR)为8.2%,而中国平安实现24%的股东回报率,全球第三,中国第一,远高于行业平均。而在2018年的排名中,平安排名全球第十八名。

    波士顿咨询认为,未来,数字化让保险企业的价值更高。根据其在2019年对9个行业1800家企业的调研发现,保险行业得分仅为47分,比金融机构低14.5%。而金融机构得分55。对比发现,数字化转型成功的机构,在客户满意度,营收增长,开支减少等方面都有很好的表现。比如,使用AI技术的保险企业,就有客户满意度比不用AI技术的企业高43分,且费用比率能够降低5%,而传统企业则只能降低1%。

(编辑 沈明)

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