摩根士丹利给予百融云创增持评级 目标股价34港元

    本报见习记者 张博

    近日，摩根士丹利发布投资报告，首次把百融云创（6608.HK）股票纳入研究范围，给予“增持”评级，并把目标股价定在34港元。按照百融云创4月30日19.9港元的收盘价计算，摩根士丹利认为该公司股价距离目标价有71%的上涨空间。

    摩根士丹利认为，目前市场低估了百融云创的业绩增长前景。在庞大客群和有效算法的支撑下，百融云创积累的专有数据应有助于加强其作为中国领先的综合金融数据分析提供商的地位，并通过精准营销和保险科技业务不断提升货币化率。

    摩根士丹利预测，百融云创2020-2023年的整体收入复合年增长率约为27.7%，2021年达到13.97亿元人民币，2023年将达到23.65亿元人民币。同时，研报预计到2023年，百融云创调整后的净利润率将达到约10%，净利润将达到约2.29亿元人民币，复合年增长率约为42%。

    根据弗若斯特沙利文，按2019年收入计，百融云创为中国最大独立金融大数据分析解决方案供应商。通过多方安全智能计算平台分析消费者金融及行为模式的专业分析，可产生关键数据洞察，让金融机构提升其服务效率，并提高其风险管理能力。具体而言，摩根士丹利认为，百融云创具有以下竞争优势：

    一是百融云创是中国领先的大数据分析解决方案提供商，拥有全面而不断积累的数据洞察。结合“先落地后扩张”的模式来满足不断变化的客户需求，促成了强大的客户基础。

    二是随着零售信贷市场需求的增长，潜在市场规模的稳固扩展将带来多种收入驱动力，而监管变化将推动金融机构对大数据分析服务需求的结构性增长。

    三是借助原生云技术平台，专注于金融数据分析的技术解决方案。

    四是百融云创的增长业绩和利润扩张潜力，加上轻资本模式，支持其增持观点。

（编辑 张伟）