南京证券6月13日上市定位分析

    根据监管层安排，南京证券将于6月13日上市交易，以下为这只新股的上市定位分析：

    一、南京证券投资看点

    1、公司作为总部在南京的综合性证券公司，牢牢把握区域经济发达及资本市场快速发展带来的契机，对各项业务进行了针对性布局。在经纪业务方面，截至2017年12月31日，公司拥有86家证券营业部，其中42家证券营业部位于江苏省内，占公司营业部总数的48.84%。在发挥江苏区域优势的基础上，公司在宁夏地区开设15家营业部及1家分公司，网点遍布了宁夏地区绝大部分地级市，公司在宁夏市场有较强的定价能力，区域领先竞争优势明显，同时，在北京、上海、重庆、广东、浙江、云南、福建、山东、湖南、陕西、江西等省市的中心城市设有29家营业部及6家分公司。公司以长三角地区为核心，以宁夏为中西部地区战略立足点，向全国拓展业务的区域布局已形成。

    2、证券经纪业务作为一项渠道驱动型的传统业务，多年来是公司的优势业务。公司重视高净值客户的开发服务工作，充分挖掘客户投融资需求，引入外部理财产品并拓宽理财产品销售渠道。同时，公司顺应客户投资习惯与需求，探索网络营销模式。此外，公司建立了健全客户分级分类管理，扩大投资顾问业务的试点规模，统一服务营销，创新客户服务工作。根据证券业协会的统计，2015年和2016年公司代理买卖证券业务净收入排名分别位列行业42位和43位，为行业中位数水平。报告期内，公司证券经纪业务收入分别为191，020.50万元、77，694.95万元、56，844.25万元，占当期营业收入的比例分别为63.67%、51.81%、41.06%，为公司营业收入的重要来源。

    3、公司以融资融券和股票质押式回购业务为主的创新业务正在形成新的业务驱动力量。截至2017年12月31日，公司有84家分支机构具备融资融券业务资格。报告期各期末，公司融资融券余额分别为78.87亿元、55.36亿元、55.88亿元，利息收入分别为7.12亿元、4.48亿元、4.15亿元，占营业收入的比例分别为23.74%、29.87%、29.96%。报告期各期末，公司股票质押式回购业务融出资金分别为4.19亿元、8.80亿元、22.84亿元。

    二、南京证券基本情况

    公司是江苏省第一家专业证券公司，全国首批规范类证券公司。2005年，受中国证监会委托，托管西北证券有限责任公司。2007年7月，获得创新试点类证券公司资格。南京证券公司注册资本金为17.71亿元，净资产30余亿元，是国内“规模适度、平台完整、业绩显著、特色鲜明”的创新试点类券商，也是全国唯一一家自成立以来连续23年从未亏损、持续盈利、高额回报的证

券公司。在国内行业综合指标评级中，南京证券已荣升为A类A级证券公司。

    三、南京证券上市核心内容

    四、南京证券上市涨停收益预测