国联安基金2025年投资策略会顺利召开

    本报记者 昌校宇

    2024年即将收官，12月份恰是对2025年谋篇布局的好时机。站在中国经济与资本市场新周期的起点，投资将面临哪些新趋势和新机会？投资者又该如何谋定而后动？近日，以“峰回路转，和合共生”为主题的国联安基金管理有限公司（以下简称“国联安基金”）2025年度策略会顺利举办。策略会由主动权益、大类资产和固定收益3个专场组成，国联安基金17位投研老将和基金经理骨干，通过直播间与基民“碰面”，围绕宏观经济、A股市场的投资布局及行业机会、居民资产配置等热门话题进行充分交流。

    国联安基金常务副总经理、首席投资官魏东认为，2024年以来中国资本市场经历重大变革，我国经济的内生动力愈发强劲，经济政策转向已明确；2025年或将是一个新的经济周期起点，市场在多方向上有发力点，可能带来较好的投资收益。

    国联安基金首席策略分析师、基金经理罗春鹏表示，股市方面，受益于盈利和宽松流动性环境支撑，A股市场有望获得盈利和估值双重提升的“戴维斯双击”投资机会。债券市场方面，长端利率在2025年上半年或难以超过2.2%，下半年可能逐步上升。

    针对后市的投资主线和行业配置机会，国联安基金权益投资部执行董事潘明认为，2025年科技行业投资主线将聚焦于AI与半导体行业。主要看好四个方向：一是半导体设备；二是“达链”（英伟达链），包括液冷和电源等新增细分赛道；三是国产算力，特别是自主生产的AI相关芯片；四是端侧AI，看好AI眼镜、AI耳机等可穿戴式AI。

    国联安基金研究部总经理、执行董事韦明亮则提出2025年的两大投资主线：一是优质成长股，目前仍处于估值较低位置，特别是新能源汽车、消费电子、汽车配件等方向；二是困境反转、顺周期以及“0到1”等方向的投资机会。

    债券市场方面，国联安基金固定收益部总经理、执行董事陆欣认为，2025年或将呈现低位震荡趋势，机会更多体现在波动性上。其中，年初配置压力大，收益率可能继续下行，第二季度则需注意经济数据带来的调整，下半年适当考虑转债和流动性较好的信用债等投资机会。

    国联安基金固定收益基金经理张惠显认为，在2025年债券资产荒逻辑延续、信用债供给减少的市场情况下，收益率或将进一步压降。长债和超长债对银行仍具有吸引力，利率债下行趋势看好。预计2025年短端利率空间更大，长端和超长端表现可能弱于2024年。

（编辑 张昕）