上市公司思享会：解读2024年并购重组市场趋势

    本报讯 （记者贺王娟）11月28日，上市公司管理思享会以《新气象：2024年并购重组手册与实践案例》为主题的第四期活动在京举办。此次活动作为今年思享会“科学市值管理主题”的收官之作，旨在回顾和总结一年来并购重组的政策变化与实践经验，同时展望未来发展趋势。

    本次活动汇聚了来自北京地区的四十余位上市公司代表，共同学习交流新的市场环境下并购重组与市值管理的最新理念与实践。

    今年以来随着并购重组政策不断细化落地，市场并购重组热情高涨，尤其是“并购六条”的落地，为并购重组市场提供了更大的便利空间，通过具体有力的措施激活并购市场，推动企业的转型升级。在此背景下，某头部律师事务所高级合伙人熊川律师就《新政下的跨界并购和创新交易结构》为主题分享了他的观点，并就多个并购重组的实操案例做了分享。

    熊川认为，此轮跨界并购的理念开始向“产业逻辑”回归，收购标的符合向新质生产力转型要求。交易模式多以类借壳以及纯现金交易的方式进行，收购控股股东旗下资产的案例明显增多，且“蛇吞象”式的交易层出不穷。

    中金公司研究部策略分析师伊真真则就今年以来的并购重组相关政策做了梳理与解读，并展望了并购重组市场新趋势以及在新的市场形势下如何把握并购重组的市场机遇。

    伊真真表示，“并购六条”落地后，资本市场跨界并购的趋势初显、发行股份购买资产类并购边际增加、上市公司间吸收合并活跃度较高；此外，随着本轮并购重组政策宽松，较多布局国际化业务的上市公司开展跨境并购，多家公司披露海外资产收购方案。

    在她看来，未来并购重组的市场活跃度有望提升，一是并购重组制度的优化或为上市公司开展并购重组创造良好的市场环境；二是在IPO节奏放缓的背景下，众多非上市企业寻求被并购，财务投资者通过并购退出的意愿较强；三是目前A股存量上市公司众多，部分上市公司可能会通过并购做优做强或者寻找第二成长曲线。

    活动最后，多位上市公司代表就市值管理以及并购重组的相关话题进行了探讨与交流，并表示将深入学习新的政策动向，把握市场发展机遇，合理合规做好上市公司市值管理，提升上市公司投资价值。

（编辑 张昕）