2024年第一季度CF40宏观政策报告发布

    本报讯 （记者昌校宇）4月22日下午，中国金融四十人论坛（CF40）宏观政策季度报告（2024年一季度）发布会在北京举行。CF40资深研究员、中国社科院世界经济与政治研究所副所长张斌在现场发布了2024年第一季度CF40宏观政策报告《如何平衡债务增长与债务风险》（以下简称“报告”），中国金融四十人研究院执行院长郭凯进行了主题交流。

    报告从近20年各部门负债行为的特征演变出发，回答债务从何而来、如何认识债务的功能、如何辨识债务风险、如何做好债务增长与债务风险的平衡等四个问题。

    报告分析，债务有三大功能：一是储蓄到投资的转换；二是跨期消费平滑，提高个人生活福利；三是创造金融资产与全社会购买力，全社会的债务创造越多，全社会的金融资产越多，全社会的购买力就有更强支撑。

    报告认为，总量视角下，中国并没有创造过多的债务，债务增长并未创造过度的金融资产和购买力。这体现在近10年来中国平均较低的通胀率等方面。

    张斌表示，债务杠杆率不适合用于评价债务风险，合意的总量债务增速应该与实现2%的核心通胀目标相匹配。我国的居民和政府部门的偿债能力有保障，债务风险比较突出的是地方政府融资平台公司债务、房地产企业债务，以及制造业和小微企业债务。

（编辑 何帆）