2024年一季度债市研判六人谈举行

    本报记者 韩昱

    近日，中央国债登记结算有限责任公司（以下简称“中央结算公司”）《债券》期刊在北京举办主题为“把脉宏观聚焦债市”——2024年一季度债市研判六人谈（以下简称“六人谈”），就2024年中国经济、货币金融政策以及市场投资等主题，进行深度研讨交流。

    本次六人谈特邀中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才、中国宏观经济研究院决策咨询部主任孙学工、北京农商银行金融市场部原副总经理陈友平、邮储银行金融市场部风险监控处原处长唐倩华、首创证券公司固定收益事业部负责人倪学曦，担任发言嘉宾，中信银行金融市场部市场研究分析处处长张鹏主持。

    徐洪才从外部环境和我国经济走势方面对2024年宏观经济作出前瞻。他认为，全球经济增长动能不断集聚，通胀压力明显减小，贸易增长触底回升，我国坚持改革开放，提振国际社会信心。预计2024年我国经济增长总体延续稳步回升，就业与民生保障改善，国际收支保持基本平衡，固定资产投资增速回升至4%以上，消费增速回落至6%左右，高技术制造业和装备制造业增长较快，服务业保持较快增长，实施积极的财政政策和稳健的货币政策不会改变。

    陈友平对2024年债券市场整体走势作出展望，并对投资策略进行分享。他认为，2024年债市在供给方面会呈现净供给增加有限、政府债券净供给减少的局面，金融类债券净发行、同业存单和公司信用类债券发行量可能会增加。在需求方面，2024年债券需求面临增长。2022年、2023年新增贷款与新增存款的贷存比约为82%，在缴纳存款准备金后，存款多于贷款的资金大多投入债券市场。央行的货币投放也助力商业银行债券投资。

    在投资策略方面，他认为，商业银行和保险公司需要做好资产负债的匹配管理，适当增加分红型的免税公募基金投资；保险机构可增加分红类较高的银行股和周期股的投资；理财公司要确保投资安全性，减少波动和风险；券商资管和公募基金等机构应发挥专业优势，积极把握债市波段性机会，在配置利率债的基础上积极寻找高收益品种，加强波动交易，可关注可转换债券的投资。

（编辑 张钰鹏）