前海开源基金首席经济学家杨德龙：中国股市有望迎来黄金十年

    本报见习记者 郭冀川

    12月27日，由证券日报社主办的第三届新时代资本论坛在北京召开。在下午举行的“首席经济学家分论坛”上，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，美股已经走过了十年牛市，现在预期美股见顶的投行也越来越多，大概率会在2020年见顶。而中国股市，经过不断深化改革，积极接纳科创型企业，将有望迎来黄金十年。

    对于美国长牛的原因，杨德龙认为要得益于它完善的企业进出制度。那些不符合经济发展规律，经营不下去的企业会被美股强制退市，让一些新鲜的血液，尤其是代表经济转型方向的科技股及时上市，进行优胜劣汰。

    杨德龙说：“美国股市在20世纪80年代股票数是最高的，将近40年的时间，美股上市公司的数量还没有创新高，说明严格的退市制度让企业退的多，上的少，每年退市率达到7%-8%。”

    对于中国股市黄金十年的论据，杨德龙提出四点：第一，行业利润集中，行业龙头股或助市场长牛；第二，经济进入中速高质量阶段，市场出现寡头垄断格局，行业龙头迎来长久高质量增长；第三，经济新周期来临，2019为新周期起点，A股市场几乎每7年经历一次经济周期，当下市场估值处于底部，也处在新周期的起点；第四，楼市投资预期回报率下降，楼市调控导致成交量下降，房子居住属性增加，金融属性减少，财富面临转移。

（编辑 白宝玉）