全球量化投资整体处于增长趋势 国内量化投资策略需求与日俱增

    本报记者 左永刚

    4月25日，2019全球量化金融峰会（第五届）首场在上海成功举办。活动邀请到了10余位行业专家就2019中国投资市场展望、量化策略与金融科技创新等话题进行研讨交流，结合国内外量化投资典型案例，深入探讨发展新机遇，活动受到社会各界人士的广泛关注。

    本场活动由清华金融评论主办，陆家嘴互联网金融协会联合主办，清华大学国家金融研究院资产管理研究中心、民生财富管理研究中心学术指导，北京清控金媒文化科技有限公司承办。

图为活动现场

    《清华金融评论》运营总监徐兰英，陆家嘴互联网金融协会秘书长王馨悦代表主办方致辞。

    徐兰英在致辞中提到，长期来看全球量化投资整体处于增长趋势，国内量化投资行业经历了迅速发展目前已初具规模，且投资者对量化投资策略的关注度与需求与日俱增。全球量化金融峰会致力于成长为亚太顶尖、世界一流、具有全球影响力的量化金融峰会，自2015年创办以来，已在北京连续成功举办了4届，并在深圳和上海成功举办了区域峰会。未来《清华金融评论》将持续关注量化投资领域的发展，发挥智库型全媒体平台的作用，为量化投资行业机构和个人提供理论基础咨询、发展趋势预判、行业实践指导以及有效途径传播等。

    陆家嘴互联网金融协会秘书长王馨悦在致辞时表示，陆家嘴互联网金融协会由陆家嘴金融城发展局发起设立，旨在推动区域内金融科技企业和政府有比较好的沟通。目前，协会基于陆家嘴持牌金融机构聚集的优势推动创新机构和持牌金融机构的合作对接，也将促进量化金融和量化投资寻找更为丰富的应用场景。

    中国金融期货交易所副总经理张晓刚，华泰柏瑞基金管理有限公司副总经理田汉卿，量化云创始人、CEO吴超等嘉宾出席活动并发表主题演讲。

    张晓刚做了题为《促进金融期货高质量发展，提升机构投资者服务水平》的主题演讲。他表示，通过推动股指期货制度完善和对外开放，促进股指期货功能发挥，便利机构开展风险管理。目前股指期货市场成交量、持仓量稳步上升，成交持仓比控制在合理水平，股指期货基差变动情况保持平稳，市场流动性逐步改善，中金所未来将研究调整金融期货产品持仓限额以满足各类客户需求；研究股指期货跨品种大边保证金制度以降低成本；研究推动政策性金融债作为金融期货保证金制度；进一步完善投资者结构，引导更多中长期资金利用股指期货管理风险，同时，将开发新的金融期货产品，更好满足多元化市场风险管理需求。

    数据显示，2019年一季度，国债期货机构投资者持仓量占比为77%，成交量占比为41%，国债期货机构化特征日益明显。2019年1月17日，国债期货期转现交易业务成功上线，减少了大额订单对市场的冲击，有利于维护国债期货市场稳定。张晓刚表示，中金所将进一步加快品种与市场机制创新，满足债券持有机构风险管理需求。包括持续完善投资者结构，丰富场内利率衍生产品体系，研究推出做市商制度等。

    田汉卿做了题为《上市公司治理与市场效率》的主题演讲。她表示，上市公司治理与市场效率息息相关，而市场效率是资源配置的关键。日前A股上市公司年报中集体财务洗澡的现象令人瞠目，垃圾股炒作和大股东侵占问题也屡有曝出，上市公司治理问题需要广大投资者和相关市场参与各方的共同关注与行动，防范股票市场成为某些机构与个人“圈钱”的场所，使资本市场资源配置效率得以提高，投资人的权益得到更好地保护。

    田汉卿建议考虑：监管与处罚并重、投资人以合理实施投票权参与监督、券商和其他研究机构以投资研究进行监督、进一步完善独董制度安排、打击二级市场恶意炒作、完善二级市场合理定价机制等的各方共同监督制约机制，进一步完善上市公司治理。对于专业机构投资者而言，也需要秉承ESG投资理念，践行机构投资者的社会责任来提高市场资源配置功能。

    吴超介绍了量化投资在多风格量化策略、智能风控系统、高性能交易系统、智投获客工具等海外智能投顾中的应用。他表示，在国际期货交易中，高频交易、跨品种和跨期套利策略，趋势高低点算法、以及多因子在量化策略中使用较多。程序化交易的创新，包括实时监控资产组合，可以将主账户和融资账户进行反向跟投交易连接，通过程序监控主账户来判断最合适的交易时点，并设置合适的手续费数值来保持震荡市行情中的回撤幅度，从而实现有效的风险管控。另外，还可以通过高性能交易系统的部署，从而保证交易速度。另外通过大数据技术来开发获客工具来为客户提供全方位服务。

    上海申毅投资CEO申毅，黑翼资产执行合伙人陈泽浩，毓颜投资总经理陈家祥（言程序），因诺资产创始人、投资总监徐书楠，倍发科技首席执行官、创始合伙人赵天和时代复兴投资董事长周倓出席高端圆桌对话，围绕“科技赋能金融——量化策略与金融科技创新”主题，对量化投资行业发展、资产配置机会与外资进入带来的机遇与挑战等话题进行研讨。