招银国际给予弘阳地产“买入”评级 目标价3.37港元/股

    本报记者 施露

    11月15日，中国香港知名的投资银行招银国际发布弘阳地产（1996.HK）首次覆盖报告，给予“买入”评级，目标价3.37港元。报告指出，弘阳地产强劲的合约销售、品牌购物中心和强大的管理团队，将在未来成为股价上涨的动力。

    招银国际在报告中称，相信弘阳地产能够完成2019年600亿元的销售目标，有5个因素支撑。

    招银国际认为，目前弘阳地产已进驻39个内地城市的房地产市场，作为增长速度较快的地产公司，弘阳地产合约销售增长超过40%。总土储方面，弘阳地产有1569万平方米土地面积，另外弘阳广场品牌推广初见成效，公司净负债比率处于合理水平。

    半年报数据显示，截至2019年6月，弘阳地产已覆盖江苏省主要城市，位于江苏省的项目已占公司总土储67%。

    销售规模方面，今年前10个月，公司合约销售金额大幅上升42.8%至495亿元，销售面积也显著上升44.6%至373万平。截至2019年10月底，按照弘阳2019年600亿元的销售目标计算，公司已实现83%达成率，相信弘阳地产能够完成其全年销售目标。

    土地储备上，今年上半年，弘阳地产在国内20个城市收购了共35幅土地（其中11个为新进入市场），计划建筑面积407万平。截至2019年6月，弘阳已投资134个房地产项目。公司总土储达1569万平。

    另外，在弘阳广场品牌上，弘阳地产主要的投资物业包括南京弘阳广场和常州弘阳广场。除拥有自营商用物业外，公司还采用轻资产运营模式。未来将有12座弘阳广场开业，其中三座已于2019下半年开业，另外四座将于2020年开业。

    招银国际预测，在2018-2021年间，弘阳地产核心利润将以28.5%复合年增长率增加。净负债比率处于合理水平，预测2019年底末的净负债比率为68%。同时，预计公司收入将从2018年的92亿元以41.3%的复合年增长率增加至2021年的261亿元。

（编辑 上官梦露）