君联、达晨联合领投 黑格科技迎来价值爆发

    本报记者 梁傲男

    近日，3D打印高端光固化领军企业、齿科解决方案出海龙头——黑格科技（HeyGears）宣布完成规模超3亿元的C轮融资。本轮融资由君联资本、达晨联合领投，歌斐资产、国科投资跟投。

    黑格科技于2015年成立，经过11年的持续研发投入，公司构筑起覆盖“光学、材料、硬件、软件”的光固化全栈解决方案能力，并从原点场景齿科医疗成功复用至先进制造、具身智能、消费电子等新质生产力领域。

    截至发稿，公司累计研发资金已投入超10亿元，拥有634项专利，其中发明专利326项，占比超50%，耗材业务营收占比已攀升至约70%。

    据悉，本轮融资将用于光固化技术研发迭代、全球产业链深化、顶尖人才引进及新一代数字化齿科解决方案、桌面级光固化全彩造物产品的发布。

    中国精密制造“出海”代表

    从基本盘盈利到商业模式复用

    在中国精密制造“出海”企业中，黑格科技在齿科3D打印领域的表现已成为细分龙头。通过自主研发，开创“光学、硬件、软件、材料”的光固化3D打印数字化齿科解决方案，同时通过持续赋能工厂端数字化升级为“梦工厂”，确立了护城河深厚、可持续盈利的基本盘逻辑。

    目前，黑格科技在国内齿科技工端市占率超60%。同时，公司全球化布局成效显著，海外营收占比已突破60%，是中国齿科3D打印北美“出海”市占率榜首企业。

    在医疗合规资产方面，黑格科技所拥有的核心齿科3D打印材料，在国内均已完成国家药品监督管理局的一、二、三类医疗器械注册；面向全球，相关材料陆续取得美国食品和药物管理局的ClassII510（k）认证、欧盟CE、沙特阿拉伯SFDA等国际权威标准认证。

    在现金流健康度方面，依托自研自产、品类齐全、量产性能稳定的耗材体系，黑格科技耗材业务营收占比已攀升至约70%。这意味着，公司从一开始便超越了单次设备销售业务，构建起“耗材持续供应+数字化服务”的经常性收入模式，从而确保了长期现金流的稳健，支撑起公司可持续增长的经营韧性。    

    企业供图

    在盈利能力复用方面，凭借长期技术深耕与持续商业化迭代，黑格科技已实现了齿科技术成果的全面产业化落地，搭建起成熟自洽、可复用的商业模式闭环，也是齿科3D打印赛道为数不多具备自造血能力的标的。在规模效应加持下，公司以核心业务夯实营收基本盘；凭技术驱动构建人群、场景泛化的光固化解决方案，有效打开第二增长极。公司经营质量与内在价值同步迎来双重拐点，正式迈入盈利确定性凸显、高质量可持续发展的全新周期。

    坚持全栈自研与国产替代

    作为全球高端光固化技术的引领者和革新者之一，黑格科技坚持以研发驱动增长，成立以来累计研发投入已超10亿元，截至发稿，研发人员占比近40%，拥有超500项中国专利及56项PCT国际专利。

    在技术应用端，公司已通过自主研发，实现光固化技术DLP与LCD的双线突破。

    黑格科技是国内极少数打通DLP全产业链的企业，通过自研光机及驱动模块，实现核心零部件的国产替代与自研自产，其4K抖动及光学标定算法已达国际顶尖水平。同时，公司自主研发第二代LCD技术（Mini LED背光+琥珀屏），并于Reflex 2及Reflex 2 Pro产品线落地，其材料兼容性与性能表现已基本比肩DLP技术，解决了LCD技术无法满足高性能材料的卡点，同时极大降低使用成本。

    行业技术专家指出：“FDM与光固化构成了3D打印领域的两大主流技术路径。FDM技术以轻量化、低门槛见长，精准契合个人家庭创作场景，‘情绪价值’不俗；光固化技术则凭借稳定量产、高精度、真全彩等优势，深度适配精密制造、医疗齿科及创客创业等领域，更符合成品智造逻辑，呈现出鲜明的‘生产力工具’属性。”

    技术普惠 拓展“第二增长极”

    依托“光学、硬件、软件、材料”的产业链解决方案能力，黑格科技正在不断推动光固化技术的场景及人群下放。

    自2018年推出首条基于DLP技术的光固化产品线UltraCraft并广泛应用于齿科3D打印后，黑格科技于2023年推出基于LCD技术的桌面级产品线Reflex，并于2025年再次推出Reflex 2及Reflex 2 Pro，填补了国内高端桌面级光固化市场的空白。其中，Reflex 2 Pro拥有1032分区控光，结合黑格自研自产材料，在量产稳定性上已达工业级标准，已有部分工作室用于鞋履量产使用。    

    企业供图

    据公司透露，其具备“光固化技术划时代意义”的真全彩、真3D消费级产品线计划于2026年第三季度面世，旨在通过自主技术研发，解决光固化消费级下放的痛点，以新一代桌面级全彩造物工具抢占全球大众创客市场及消费级市场，提供优于桌面级CNC、UV Printer等的创造体验。

    通过无缝式全光固化技术栈的搭建，黑格科技所拥有的“DLP+LCD+消费级全彩光固化”三驾马车可以覆盖从B到b再到C的绝大多数智造、造物需求；再叠加普及化的硬件平台、日常到极限应用的自研材料、广泛用户触点的软件系统、全球化布局的服务体系，企业有望逐步满足全场景、全人群3D打印需求。

    君联资本认为：“黑格科技迎难而上，专注高端光固化3D打印领域，利用数字光刀提升光固化3D打印向更高精度、更多材料创新、更低成本突破边界，以推动整个光固化技术在精密制造场景的渗透。我们也相信在这个时代黑格的聚焦与坚持，会铸造更长期的壁垒。”

    黑格科技创始人兼CEO桂培炎表示，黑格科技始终坚持技术创新，并通过全产业链“一站式造物”能力，推动高端光固化技术使用成本与易用性优化至FDM技术的普惠水平。通过推动行业从规模化走向定制化，从样品走向成品，从企业走向创客，黑格要将造物的权利，赋予所有有梦想的个体，做产业的梦工厂、创业的加速器、创客的生产力。

（编辑 郭之宸）