本报讯 （记者昌校宇）近日，摩根资产管理发布《2026年全球市场展望》（以下简称“报告”），深入剖析了中国及全球经济的前景，以及投资者普遍关注的热点话题。报告认为，在步入2026年之际，投资者正站在一个充满复杂性却又蕴含机遇的十字路口：人工智能驱动的科技浪潮持续为增长注入活力，而全球贸易与地缘政治格局的波动也使前路更添变数。在此环境下，单纯追逐单一市场或资产的机会已不足够，以全球视野构建均衡的投资组合，并贯穿严谨的投资纪律，正成为在不确定性中捕捉确定性的关键。
展望2026年全球经济，摩根资产管理认为，可能呈现“先强后弱”的增长态势，不同经济体将演绎各自的“故事线”。中国将迈入“十五五”规划开局之年，在推进“反内卷”与产业升级的过程中，新的增长动能正在孕育；美国在财政刺激效应减退后，增长或趋于温和放缓，其货币政策转向的节奏成为关键变量；欧洲需要在财政扩张与债务纪律之间谨慎权衡；亚洲新兴市场则将凭借深度嵌入全球人工智能供应链，迎来独特的发展机遇。
这种区域分化的格局意味着，未来投资收益将更依赖于对全球增长差异与政策节奏的深刻理解，以及跨市场的灵活配置能力。在此过程中，全球配置能力至关重要。摩根资产管理凭借其全球研究网络与本地洞察，并与顶尖金融机构、研究机构保持紧密协作，在研判宏观趋势的同时，通过深入的行业与公司分析，致力于筛选出具备长期增长潜力且估值合理的优质企业，例如能将技术转化为实际业务价值的AI公司，或通过数字化转型提升盈利的传统行业龙头，这正是其全球配置和主动管理能力的核心体现。
对于市场关注的热点议题，报告也给出了分析。中国权益资产方面，2025年的积极因素可能在2026年延续，市场或以结构性行情为主。分行业的盈利一致性预期指向科技、工业、通信服务、原材料等板块实现较快的盈利增长。与科技成长相关的板块配置可关注半导体、算力链、消费电子、机器人、新能源、有色金属和创新药等领域。在宏观不确定性持续存在的背景下，也需坚持投资纪律，利用高股息策略管理波动风险。
报告认为，人工智能应用的快速发展正在推动软件、硬件和云资源的支出大幅增加，在为技术提供商创造机遇的同时，也引发了对基础设施瓶颈和成本上升的担忧。人工智能或将颠覆传统商业模式，而实体人工智能（如自动驾驶汽车和机器人）的兴起进一步扩大了此项科技的影响力。并非所有的人工智能模型和超大规模云服务商都会脱颖而出，投资者需辨别更具发展前景的标的。
（编辑 郭之宸）
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