健世科技三度冲刺港股上市 上半年研发开支缩减54.2%

    本报记者 王丽新 见习记者 张安

    9月7日晚间，宁波健世科技股份有限公司（简称：健世科技）第三次向港交所递交了招股书，中金公司及花旗为其联席保荐人。

    公开资料显示，健世科技创立于2011年11月份，是一家开发治疗结构性心脏病介入产品的医疗器械公司。

    一位不愿具名的行业从业人员对《证券日报》记者表示，无论是产品的研发还是后续的商业化推广，都需要大量的资金的支持，所以，寻求上市以获取更多资金支持是健世科技的必然选择。

    核心产品预计明年上市

    事实上，在港股市场上多次递交招股书已成普遍现象，一位资深律师向《证券日报》记者表示，目前赴港上市公司较多，港交所审核压力较大，审核周期被拉长，而向港股递交招股书的有效期只有六个月，因此向港交所多次递交招股书已经成为一种普遍现象。

    据记者梳理，目前遵循香港上市规则第18A章排队等待上市的生物医药公司中，新光维医疗、康沣生物均已两次递交招股书，思路迪已经三次递交招股书。2022年9月份以来，向港交所递交招股书的五家公司均非首次递交招股书。其中第四范式、东软医疗均已三次递交招股书，Keep和粉笔科技均已两次递交招股书。

    健世科技的产品主要覆盖结构性心脏病中瓣膜病的细分领域，例如三尖瓣、主动脉瓣、二尖瓣等疾病，还有心力衰竭的治疗解决方案。

    从产品角度来看，健世科技的三尖瓣产品LuX-Valve预计在2023年实现商业化。同时，健世科技还将有九款产品预期将于2024年至2026年实现商业化。从其产品上市周期及研发、运营费用支出来看，未来几年内，健世科技或将持续亏损。

    截至目前，全球并无获批的经导管三尖瓣置换产品，但已有九款经导管三尖瓣置换产品处于临床试验阶段。其中四款已经进入确证性临床试验阶段，而健世科技的LuX-Valve和佰仁医疗的Renato是国内已知正处于临床试验阶段的经导管三尖瓣置换在研产品。因此，预期LuX-Valve将成为全球首批获批准商业化的经导管三尖瓣置换产品之一。

    从市场情况来看，弗若斯特沙利文资料显示，2021年全球有超过5.17亿名三尖瓣返流患者，其中超过9300万名患者在中国。由于人口老龄化及经导管三尖瓣介入手术的优势，预计经导管三尖瓣介入产品的全球市场由2021年的1000万美元增长至2030年的113亿美元，而中国经导管三尖瓣介入产品的市场于2030年将达到203亿元人民币。

    但对产品的商业化推广方面，另一位行业从业人士对《证券日报》记者表示，健世科技估计LuX-Valve产品的定价为22万元至30万元，产品价格相对较高，在一定程度上会影响推向市场的可及性，预期健世科技未来在产品推广上要花费的力气不小。

    大幅压缩经营成本

    招股书显示，到目前为止，健世科技尚未实现盈利，2020年、2021年及截至2022年前六个月，公司亏损2.99亿元、5亿元及7352.9万元。

    对于亏损原因，招股书指出，绝大部分源自研发开支以及行政开支，2020年、2021年及截至2022年6月30日止，其研发费用分别为1.71亿元、2.65亿元及8454.1万元；行政开支方面，上述报告期内，公司的行政开支分别为1.31亿元、2.38亿元及4053.4万元。

    值得注意的是，较2021年上半年而言，健世科技2022年上半年无论是在行政开支还是研发开支方面，均录得大幅缩减。其中研发开支缩减54.2%、行政开支缩减78.66%。

    行业从业人士对《证券日报》记者表示，公司的产品上市周期还有不短的时间，后续产品获批、量产、推广各个方面都需要资金投入，公司必须要储备充足的弹药用于产品的市场推广。

    对于未来的商业化，公司计划通过有效控制研发及行政成本，计划与供应商协商批量折扣，与业主重新协商租赁条款等，以及提高资金管理效率。

    另外，公告指出，公司研发成本大幅减少主要是由于大幅减少了对研发人员的股份报酬。

（编辑 孙倩）