上海清算所为“CFETS-SHCH-GTJA高等级CDS指数”提供逐笔清算服务

    本报记者 郑馨悦

    2021年4月8日，银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算所）为我国首个信用违约互换（CDS）指数——“CFETS-SHCH-GTJA高等级CDS指数”提供逐笔清算服务，标志着上海清算所在信用衍生品清算业务领域的进一步拓展，对于CDS指数的定价、清算和风险管理能力不断提升。

    当日，上海清算所共为13笔CDS指数交易提供逐笔清算服务，合计名义本金2.6亿元，12家机构参与CDS指数逐笔清算业务。首批高等级CDS指数逐笔清算业务的参与者包括招商银行、浦发银行、中信银行、上海银行、国泰君安证券、中信证券、中金公司、中信建投证券、东方证券、晋商信用增进投资股份有限公司、银叶衍生对冲8号私募证券投资基金、明毅永兴私募证券投资基金。

    “CFETS-SHCH-GTJA高等级CDS指数”是中国市场首个CDS指数，于2019年12月发布并试运行。该指数是由外汇交易中心、上海清算所和国泰君安证券共同担任指数管理人，按照一定规则筛选出40个具有高信用等级、较好流动性的CDS参考实体，按照约定规则编制而成。高等级CDS指数的推出，强化了信用风险合理定价，促进市场对信用风险的有效识别，进而实现资源有效配置。本次上海清算所与交易中心共同推出CDS指数的交易与逐笔清算业务，可协助市场参与者更有效地管理交易对手信用风险，缩短交易链条，降低交易清算成本，防范系统性风险，进一步提高市场透明度。同时，纳入指数的优质企业可得到更为准确的市场定价，完善风险管理体系，提升融资效率。

    下一步，上海清算所将根据业务发展情况，在充分听取市场建议的基础上，继续探索多样化的CDS指数，持续丰富信用衍生品产品序列，满足市场参与者的多元化需求。后续上海清算所将适时将CDS指数纳入中央对手清算，进一步提升CDS指数清算效率，降低系统性风险，与相关中介机构一同，稳步推进我国信用衍生品市场发展。

（编辑 张明富）