诺亚财富首席研究官夏春：下半年应多关注国内经济的周期性与结构性机会

    本报记者 施露

    7月24日，以“行稳致远磨砺生辉”为主题的诺亚财富2019下半年投资策略报告会在上海举行。诺亚财富首席研究官夏春分享了诺亚研究工作坊对下半年市场的判断。

    诺亚财富首席研究官夏春博士表示：“我们相信，掌握了基本面，技术面和估值分析，理解资本市场周期规律的投资者，在2019上半年的收获满满。诺亚研究工作坊的每一位研究员，立志成为您身边专业，及时，有温度的专家。”

    夏春则说道，1926年到2016年，美国股市创造的超过美国短期国债的财富为35万亿美元。1926年到2016年，美国股市创造的超过美国短期国债的财富为35万亿美元。这些财富来自于25782只股票中的1092只，占比4.3%，其中一半的财富来自于86只股票，占比0.33%。

    “建议投资人一定要寻找最优秀、大白马、家喻户晓都知道的投资标的，也许它们因为周期会有下跌，但是这正是投资的好时机。在当前大潮面前，只要保持合理心态，在中国和美国的经济贸易中，就会迎来新的机会。没有外界磨难，会自我感觉太好。危机，对企业和投资人都未必是坏事。”夏春说。

    宏观层面来看，诺亚研究认为，从资产配置的角度出发，应同时关注中国经济的周期性与结构性机会。既要看到传统增长动能面临的挑战和压力，也要看到新需求和新动能兴起的前景。在这样的背景下，在整体上应重视分散配置带来的降低风险、提升流动性的价值，在每类资产中应更多关注结构性机会的比重。

    夏春说：“展望未来，市场上涨的前提是经济基本面和盈利企稳、流动性宽松、贸易摩擦风险下降等预期上升。我们观察到那些优质企业的估值已基本恢复到市场的理性水平，对于市场的投资价值，投资者开始形成共识。未来如能践行价值投资的理念，减少盲目的趋势投机，管控好情绪，优化股市的投资配置，长期稳健的投资收益完全可以实现。”

（编辑 上官梦露）