未到期责任准备金暴增 互联网保险第一股众安在线去年亏9.9亿元

    本报记者 施露

    3月20日港股休市后，众安在线（6060.HK）发布了在香港上市后的首份年报。

    财报显示，2017年众安在线实现总保费收入人民币59.54亿元，同比增长74.7%，2017年综合成本率为133.1%，相比2016年的104.7%有比较明显的上升。

    众安在线作香港互联网保险第一股，2017年在互联网非车险的市场份额达到了31.6%，位居全国第一。

    但是2017年，众安保险交出了一份亏损的业绩报告，全年净利润亏损9.9亿元。

    众安在线相关人士对证券日报记者称：“由于2017年公司在健康及消费金融生态等较长期产品业务快速增长，因此计提的未到期责任准备金较2016年同期有显著提升，从2016年的人民币1.43亿元增至2017年的人民币10.91亿元。故而造成了此次亏损。”

    新兴生态高增长导致未到期责任准备金暴增

    高速增长的众安在线，在上市后首年业绩出现了亏损。

    证券日报记者了解到，众安目前的健康险和消费金融产品平均久期分别为12个月和6个月，这两个生态的业务在2017年增长迅猛，并且大量保费收入确认在下半年。

    由于保险公司需要对尚未到期的保费收入计提未到期责任准备金，导致众安此次录得的未到期责任准备金占总保费收入占比从2016年的4.2%大幅上升至2017年的19.1%。

    “公司出于谨慎的态度在产品上线初期会以保守的策略计提未到期责任准备金，从而导致会计角度亏损大幅上升。但随着公司进入较为成熟的发展阶段，未到期责任准备金也将进一步释放价值，对盈利情况产生正向影响。”上述人士称。

    同时，高速增长带动其生态系统合作平台所产生的手续费、佣金、咨询费及服务费有所增加，因此，公司在 2017年净利润亏损9.96亿元，其中包括IPO融资期间，受港币对人民币贬值的影响所导致的人民币1.387亿元汇兑损失。

    另一方面，较长期业务的快速增长也对渠道费率产生了积极影响。数据显示，2016年和2017年众安支付的渠道费用分别为人民币13.130亿元和20.825亿元，占净保费收入的比例分别为39.0%和36.5%，渠道费率下降。

    “暂时没有回A股计划”

    2017年，众安在线坚持生态导向的保险科技发展方向，在巩固发展原有两大主力生态（生活消费和航旅）的基础上，致力于发展新兴生态（消费金融、健康和汽车），新兴生态在2017年实现了爆发性的增长。

    健康生态方面，众安在线总保费收入为人民币12亿元，同比增长410%，占总保费收入比为20.2%；消费金融生态的总保费为人民币10亿元，同比增长225%，占总保费收入比为17.4%。

    汽车生态方面，众安在线收入从2016年的人民币370万元增长至2017年的近人民币7890万元，2017年9月至12月，车险保费收入月环比增速超过30%。

    2016年上述三大生态的收入合计占总保费收入16.4%，而2017年汽车、健康以及消费金融在众安保费收入结构的比重分别达到了1.3%、20.2%、17.4%，三者合计已接近40%。

    高增长的背后，众安在线费用也居高不下。

    财报显示，2017年综合成本率为133.1%，相比2016年的104.7%有比较明显的上升，其中综合费用率为73.6%，相比于2016年的62.7%有所上升，综合赔付率为59.5%，相比2016年的42.0%同样有所提升。

    “主要原因是我们的业务尚处于发展阶段的早期，专注于投入研发、基础设施以及扩张业务，以加强我们的竞争优势。”

    对于近期讨论较热的独角兽企业回归A股的问题，在下午众安在线举办的业绩发布会上，众安在线首席财务官邓锐民回复称：“的确金融科技现在是整个全世界各个国家都非常重视的一点，众安作为金融科技公司的确受到非常多关注。至于回归A股，我们暂时没有这个计划。”