东山精密回应光模块失窃事件 预计保险足额赔付对业绩影响较低

    本报记者陈红

    近日，市场有传闻称苏州东山精密制造股份有限公司（以下简称“东山精密”）子公司SourcePhotonicsHoldings（Cayman）Limited（以下简称“索尔思光电”）一批高价值光模块货物在跨境运输途中失窃，引发资本市场广泛关注。

    7月23日，东山精密相关工作人员在接受《证券日报》记者采访时介绍：“索尔思光电在2026年6月有一批光模块产品在运输过程中发生了损失，公司第一时间报警并通知货物运输险的承保方。”

    针对投资者最为关心的损失赔付与业绩影响问题，上述工作人员进一步表示：“经确认，公司已经就相关产品足额投保了货物运输险，公司综合保险条款、保险专家意见判断本次出险预计能够得到足额赔付。经公司预估，本批次货值损失不会对公司利润产生重大影响且未达到公司上一年度经审计净利润的10%，对经营业绩的影响极低，公司生产经营平稳有序。”

    作为本次事件涉事主体，索尔思光电是东山精密重要的光通信业务载体。据记者了解，东山精密总部位于江苏苏州，深耕精密制造领域多年，主营板块涵盖电子电路、光电精密组件、显示模组、光通信产品。公司早期为全球头部柔性电路板（FPC）、印制电路板（PCB）供应商。2025年，东山精密斥资合计59.35亿元完成对索尔思光电100%股权收购，并在2025年10月将索尔思光电纳入合并报表，正式切入高速光模块赛道。

    业务层面，索尔思光电具备光芯片设计、晶圆制造、光模块封装IDM（垂直整合制造模式）一体化能力。其产品线覆盖400G、800G、1.6T等面向AI（人工智能）数据中心的高速光模块，同时布局电信通信光器件，产品供给海外头部云厂商与通信设备企业。近年来，受益于全球算力建设需求增长，高速光模块市场需求持续旺盛，索尔思光电也成为拉动东山精密增长的核心板块。

    纳入合并报表后，索尔思光电持续为上市公司贡献业绩增量。2026年一季度数据显示，东山精密实现营业收入131.38亿元，同比增长52.72%；归属于上市公司股东的净利润11.1亿元，同比增长143.47%。营收增长主要来自索尔思光电新增纳入合并范围，在传统业务保持稳定基础上，光模块业务把握行业需求机遇，收入规模较去年同期实现翻倍。

    该公司最新业绩预告同样展现出较强的增长韧性。东山精密预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为29亿元至30亿元，同比增长282.58%至295.78%。业绩变动原因为，消费电子、汽车零部件等传统核心业务经营根基稳固，业绩稳步提升，为公司筑牢稳定盈利基本盘；光模块业务整合效应初步显现，新增产能的爬坡及新客户的导入符合预期，收入与盈利实现较大增长；公司前期布局的数据中心相关产业投资逐步形成收益，有效增厚了当期整体利润。

    此次货物受损事件发生后，市场也开始关注光通信企业跨境出海运营过程中的供应链风险。众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜对《证券日报》记者表示：“高速光模块单品价值较高、体积小巧，海外跨境物流链条较长，客观上存在货物安全隐患。当前越来越多国内光模块企业面向海外客户供货，建立完善的风险对冲机制、配套货物保险安排，已经成为行业普遍采取的风控手段。”

    盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧对《证券日报》记者表示：“本次货物损失属于跨境物流环节出现的偶发性风险。结合公司披露信息来看，若后续保险理赔顺利推进，该事件难以对东山精密全年经营形成明显冲击，市场无需过度放大短期事件带来的影响。”

    余丰慧认为：“观察上市公司发展应当更加着眼中长期基本面。后续市场可持续关注索尔思光电800G光模块持续放量、1.6T光模块规模化交付节奏。全球AI算力基础设施持续扩容支撑高速光模块行业景气度，依托索尔思光电EML（电吸收调制激光器）光芯片自研能力，有助于企业持续强化供应链自主可控水平，巩固市场竞争优势。”

    二级市场上，截至今日收盘，公司股价下跌4.99%，总市值3785亿元。

（编辑 乔川川）