本报记者 张文湘
3月30日晚间，国内领先的通用智能计算解决方案提供商上海壁仞科技股份有限公司（以下简称“壁仞科技”）发布2025年全年业绩公告。2025年，壁仞科技实现收入10.35亿元，同比大增207.2%；毛利为5.57亿元，毛利率增至53.8%；公司研发投入也随产品技术迭代持续加大，研发投入同比增长78.5%至14.76亿元。
截至2025年底，壁仞科技现金及金融资产等资本来源总计28.96亿元，2026年初港股IPO所得款项净额超50亿元，上述资金为公司持续的技术研发、产能扩张及商业落地提供充足保障。
旗舰产品规模化交付驱动业绩高增长
当前，全球人工智能产业迎来从技术突破到规模化落地的关键拐点。壁仞科技紧抓产业机遇，以全栈自主创新为核心，在业务上实现强劲增长。
2025年，壁仞科技旗舰通用GPU（图形处理器）产品实现规模化量产及交付，多个千卡智算集群实现交付，高质量客户群体逐步拓展。公司聚焦高算力需求的关键行业，成功覆盖国家级算力平台、电信运营商等企业客户，进一步巩固了壁仞科技在大规模算力基础设施建设中的核心地位与领先优势。
同时，公司完成了旗舰通用GPU产品BR106及BR166的全形态量产与规模交付，其中BR166系列于2025年8月开始量产，助力壁仞科技业绩实现跨越式增长。
2025年，壁仞科技进一步强化商业化能力与生态合作。据悉，壁仞科技已在智能体（AIAgents）/AI编程（AICoding）、生成式AI（AIGC）等领域形成解决方案，建立起“芯片+系统+垂直场景”的端到端交付能力，进一步丰富终端应用场景，提升市场覆盖与产业影响力。
在生态方面，壁仞科技也与顶尖大模型公司、国家级智算服务企业达成战略合作，组建“国产AI联合实验室”，构建“芯－模－云”一体化协同创新体系，共同降低AI应用每词元（Token）成本。
持续加大研发投入
2025年，壁仞科技持续加快全栈自主可控软硬件产品研发迭代，构建起完善的国产算力技术体系。2023年至2025年，壁仞科技在研发领域的投入高达31.89亿元，其中2025年的研发投入为14.76亿元，同比增长78.5%，为下一代产品量产奠定基础。
在高强度技术投入下，壁仞科技在知识产权领域实现多维度领先。壁仞科技相关人士介绍，截至2026年2月28日，壁仞科技全球专利公开量超过1630件，位列中国通用GPU公司第一；全球专利授权量超730件，位列中国通用GPU公司第一；发明专利授权率达100%。
此外，壁仞科技前瞻性地聚焦驱动未来词元（Token）调用量跃升、应用场景加速爆发的需求。壁仞科技下一代BR20X芯片及全系列产品计划于2026年正式推出，在保持训练领先优势的同时，为精准卡位推理时代的指数级算力增长需求而优化，算力密度、内存容量和带宽以及互连能力全面升级。同时，壁仞科技还在先进封装、光互连等技术上持续投入。
同时，壁仞科技还通过战略合作、多元布局和技术协同，进一步增强供应链能力，夯实长期交付的确定性。截至去年末，壁仞科技存货余额达9.49亿元，同比增长520.4%，以应对下游旺盛的需求并确保供应链韧性。
四大战略方向构建增长新动能
2026年，全球AI产业正从算力建设期迈向商业化兑现期。壁仞科技也“锚定”前瞻性研发、深化“芯片+系统+生态”模式、构建稳健的供应链、建立AI驱动组织的四大战略方向，为进一步跨越式发展积蓄力量。
壁仞科技相关人士对《证券日报》记者表示，公司2026年将持续推进自主可控的GPU核心架构演进、先进封装、多芯粒互连等技术；重点投入超节点和光互连技术，构建万卡规模集群的系统级领先优势；持续进行全栈软件优化，深度拥抱开源生态，确保技术竞争力的持续领先。
与此同时，壁仞科技也将深化“芯片+系统+生态”的整合商业模式，从芯片供应商向“领先算力系统解决方案提供商”升级，以自研芯片、超节点、集群和软件为核心，提供软硬件深度协同优化整体解决方案；通过战略合作与多元化布局，确保供应链的安全稳定。
“公司还将建立AI驱动的组织，将大模型与智能体技术深度融入代码生成、芯片设计、流程优化等关键工作流程，通过AI工具链沉淀组织智慧，持续提升认知决策效率，形成‘以创新加速创新’的正向飞轮。”上述壁仞科技相关人士表示。
深圳华道研究咨询有限公司合伙人王志球对《证券日报》记者表示，2025年公司收入高速增长，同时产品与技术持续实现创新迭代，经营效率稳步提升，上述表现充分印证了壁仞科技高效推动战略落地与可持续增长的核心能力，公司的发展已经步入“快车道”。当前人工智能和算力产业迎来历史级的发展机遇，壁仞科技构建国产智能计算产业生态，后续有望充分受益于行业发展，随着规模效应加速兑现、产能爬坡与订单释放形成正向循环，公司有望在未来的市场竞争中脱颖而出。
（编辑 乔川川）
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