重整计划落地及持续经营能力提升 *ST交投有望“摘星脱帽”

    本报记者 李如是

    3月28日，云南交投生态科技股份有限公司（以下简称“*ST交投”）披露2025年度报告。2025年，公司实现营业总收入5.13亿元；归属于上市公司股东的净利润亏损2487.32万元，同比减亏6285.93万元。

    对于业绩的改善，*ST交投表示，公司全力推进司法重整工作，优化财务基本面，归属于上市公司股东的净资产由负转正，净资产达到13亿元；同时，公司持续做好主责主业，稳定经营业绩。剩余合同可实施金额约20亿元，持续经营能力有效提升。

    在此基础上，*ST交投也发布公告称，将向深圳证券交易所申请撤销“退市风险警示”及“其他风险警示”，这也意味着，执行《重整计划》后，公司业绩或迎来新的拐点。

    重整计划落地净资产转正

    持续经营能力提升

    具体而言，2025年，*ST交投全力推进司法重整工作，通过执行《重整计划》，实施资本公积转增股本、引入投资者、剥离资产、以转增股票抵偿部分债务等措施，有效改善了公司资产负债结构，实现归属于上市公司的净资产由负转正，增至12.86亿元。截至2025年末，公司资产负债率降低至50.53%，处于合理水平区间，进一步提升公司的偿债能力和融资弹性。

    据业内人士分析，对标2024年深陷债务危机时期，重整后的*ST交投减少了10多亿元的负债，仅财务费用一项，预计减少3000万元左右的支出。

    年报显示，*ST交投主营业务为园林绿化、生态环保类工程，2025年，公司工程施工收入4.90亿元，占营业收入比重95.64%。

    *ST交投董秘邹吉虎对《证券日报》记者表示：“受诉讼计提相应成本费用的影响，2025年公司未能实现盈利。但公司通过司法重整优化了财务基本面，剩余合同可实施金额约20亿元，持续经营能力有效提升，绿化及环保项目存量丰富。同时，公司全年实现债权回收约6亿元，经营活动产生的现金流量净额为1.41亿元，公司2026年经营状况有望进一步优化。”

    值得注意的是，根据重整计划，*ST交投控股股东云南交投集团将根据公司的发展需求和市场环境，重点围绕绿色能源、勘察设计、数智交通、优质高速公路资产等领域，通过发行股份购买资产、现金收购等方式，择机注入云南交投集团名下产业关联度较高、孵化培育较为成熟的产业资源。*ST交投主营业务或多元化发展，形成新的利润增长点。

    “摘星脱帽”迈出关键一步

    关注优质资产注入

    3月28日，*ST交投还发布公告称，将向深圳证券交易所申请撤销“退市风险警示”及“其他风险警示”。

    公告显示，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.8条和第9.3.12条的规定，*ST交投净资产为负值的情形已消除，且不触及其他被实施“退市风险警示”的情形。

    同时，根据中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《2025年度审计报告》，*ST交投因“最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性”而被实施“其他风险警示”的情形已消除，且不触及《深圳证券交易所股票上市规则》规定的其他被实施“其他风险警示”的情形。

    众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜对《证券日报》记者表示，*ST交投此前被实施“其他风险警示”主要源于持续经营能力的不确定性。2025年年报中，公司不仅净资产转正，经营现金流亦实现正向流入，叠加剩余合同金额充裕，为持续经营能力的认定提供了有力支撑。申请摘星脱帽后，公司恢复正常交易状态，有助于提升流动性及投资者信心，公司估值也将得到提升。

    “下一步，市场关注焦点将转向*ST交投控股股东承诺资产的注入进程，尤其是绿色能源、勘察设计、数智交通等方向的业务转型能否落地，将决定公司能否实现从‘保壳’到‘高质量发展’的关键跃升。”柏文喜进一步表示。

    对此，*ST交投相关负责人对《证券日报》记者表示，云南交投集团作为《重整计划》中重要的产业投资人，在重整计划书上也承诺，在合适的时机将集团相应的优质业务注入，打造上市公司高质量发展新格局，值得市场期待。

（编辑 乔川川）