天齐锂业上半年净利润预计同比扭亏为盈 符合市场预期

    本报记者 舒娅疆

    7月14日晚间，天齐锂业股份有限公司（以下简称“天齐锂业”）披露2025年半年度业绩预告。今年上半年，天齐锂业预计实现归属于上市公司股东的净利润0万元至1.55亿元，预计扣非后净利润为0万元至8900万元，同比均扭亏为盈。公司上半年业绩被认为符合预期，这也意味着，自蒋安琪于2024年4月份接任天齐锂业董事长一职后，公司业绩在经历短期波动后正逐步企稳。

    业绩预告显示，天齐锂业2025年上半年的业绩主要受到三方面因素影响：公司化学级锂精矿定价机制与锂化工产品销售定价机制在此前存在的时间周期错配影响已大幅减弱，各锂化工产品生产基地生产成本中耗用的化学级锂精矿成本已基本贴近最新采购价格；天齐锂业重要的联营公司Sociedad Química y Minera de Chile S.A.（以下简称“SQM”）上半年业绩预计将同比增长，公司确认的相关投资收益同比增长；报告期内澳元兑美元的汇率变动导致公司的汇兑收益金额同比增加。

    由于受锂价低迷等多方面因素影响，锂行业公司在近年来的业绩普遍承压。妙想Choice的统计结果显示，A股锂行业（申万三级行业）的8家上市公司中，目前已有4家公司2025年上半年净利润预计出现亏损。作为行业龙头，天齐锂业在2025年一季度已顺利实现同比扭亏为盈，上半年预计将延续同比扭亏态势，公司的经营发展韧性凸显。

    努曼陀罗商业战略咨询创始人霍虹屹认为，天齐锂业在上半年的经营表现，既体现出公司在成本端的良好控制能力，也反映了其全球化资产布局带来的韧性。

    “主营业务相关成本与售价的错配效应已基本消除，说明公司的经营节奏正在回归健康逻辑，来自SQM的业绩支撑则是公司的另一个关键优势。总体来看，尽管锂价尚未完全企稳，但天齐锂业已实现同比扭亏，初步完成从‘周期型企业’向‘韧性型企业’的转型尝试。在行业普遍低迷的背景下，这种转型尤为难得。未来若锂行业能在2026年前后实现新一轮供需平衡，天齐锂业作为具备资源掌控力、全球化布局和财务抗压能力的龙头企业，将有望在下一轮周期中继续站稳高地。”霍虹屹表示。

    目前来看，锂价近期仍处于6万元/吨以上的相对较低水平，周期回升仍需时间。根据民生证券发布的研报，在当前锂价下，仅有国内盐湖和极少数资源禀赋较为优秀的矿石项目还能盈利，锂价正在逼近澳矿和多数硬岩型矿山的现金成本，行业普遍成本压力较大，目前行业成本支撑较强，锂价已触底。而在亏损压力之下，高成本项目停产是大概率事件，市场需静待资源端进一步出清。

    中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元在接受《证券日报》记者采访时表示：“2025年上半年，锂行业仍处于供需错配状态，锂价持续承压运行，预计2025年下半年的价格反弹空间也较为有限。天齐锂业凭借优质的资源储备和成本优势率先实现业绩扭亏，展现出较强的抗风险能力。随着行业产能出清加速和技术迭代推进，公司作为龙头企业在行业复苏过程中将具备显著竞争优势。投资者需关注2026年可能的供需平衡拐点及新技术商业化进程对行业格局及公司的影响。”

    天齐锂业有关人士也在与投资者互动时表示，锂盐价格已经进入到磨底期，行业反转可能仍需等待关键催化因素的出现，例如具备规模的矿山或锂盐厂减产、下游需求进一步增长等。锂行业本质上是高度竞争的行业，未来竞争强度不会减弱，对于行业参与者而言，唯有持续提升核心竞争力，才有望顺利穿越周期、在市场中占据稳固地位。公司将按照既定的战略规划稳步发展，并积极推动产业链上、中、下游协同合作，促进行业健康有序发展，共同构建可持续增长的新能源生态体系。

（编辑 才山丹）