冲刺首家“A+H”科创红筹企业 中芯国际200亿募资额刷新纪录

    本报见习记者 许伟

    6月1日晚，中芯国际集成电路制造有限公司（下称“中芯国际”）的科创板IPO获上交所受理，中芯国际一并公布了近千页的招股书。同日，中芯国际在港股发布公告称，股东特别大会以98.13%赞成的比例审议通过了人民币股份发行相关议案。

    中芯国际方面在回复《证券日报》记者采访时表示；“目前处在IPO静默期，一切以招股书为准。”

    冲刺首家“A+H”科创红筹企业

    招股书显示，本次在科创板上市的中芯国际，法律主体注册地为开曼群岛，性质上在香港联交所上市的红筹企业，现行的公司治理制度主要系基于公司注册地和境外上市地的相关监管要求。

    首家在科创板成功上市的红筹企业是华润微（688396），但是其已从港股退市。如果中芯国际顺利登陆科创板，将成为首家同时实现“A+H”的科创红筹企业。

    中芯国际此次的科创板上市计划可谓紧跟政策潮流，节奏把握精准。4月30日，证监会发布实施《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》，为红筹企业下调了回A的市值门槛。《公告》增加对自主研发能力等方面的要求同时，对境外上市的市值标准由2000亿元降至200亿元，新规定下，中芯国际完美满足回A上市标准。5月5日披露的公告显示，中芯国际董事会于4月30日当晚审议通过了境内上市议案。随后，5月7日深夜，上海证监局公布了中芯国际的《辅导备案报告公示》。

    招股书显示，本次赴科创板上市，中芯国际选取的上市标准为“市值200亿元人民币以上，且拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，同行业竞争中处于相对优势地位”。

    北京大学经济学院教授吕随启在接受《证券日报》记者采访时表示：“降低红筹企业回A上市，有利于引导资本市场帮助高科技企业进行融资，从制度安排上，也更好地体现了拓展企业融资渠道的导向。中芯国际能够同时实现‘A+H’的红绸模式上市，也是我国资本市场进一步开放的体现。”

    此外，本次IPO共有6家券商服务中芯国际，其中海通证券和中金公司为保荐机构，并将参与本次发行战略配售。而国泰君安、中信建投、国开证券、摩根士丹利华鑫证券这4家券商则担任联席主承销商。

    市值破千亿港元的行业龙头

    受多重利好影响，6月1日，中芯国际开盘大涨，全天涨幅7.96%，总市值逼近千亿港元大关。6月2日开盘后，中芯国际股价继续上涨，最终实现全天2.86%的涨幅，市值来到1019亿港元。

    市场看好的背后，是中芯国际的硬实力做支撑。招股书显示，中芯国际是中国大陆当之无愧的集成电路晶圆代工企业霸主。招股书援引的第三方报告显示，2018年纯晶圆代工行业全球市场销售额排名，中芯国际占全球纯晶圆代工市场份额的6%，位居全球第四位次于台积电、格罗方德、联华电子。而在中国市场中芯国际占中国纯晶圆代工市场份额的18%，在中国大陆企业中排名第一。

    财报则显示，2017年-2019年，中芯国际营收分别为213.9亿元、230.17亿元、220.18亿元;同期对应的归母净利润分别为12.45亿元、7.47亿元、17.94亿元。

    而从研发来看，中芯国际2019年度研发费用高达47亿元，占收入的比例达到22%，高于同期台积电、联华电子的研发投入比例。从研发成果看，截至2019年12月底，中芯国际拥有研发人员2530人，占比达到16.02%，登记在公司及其控股子公司名下的与生产经营相关的主要专利共8122件，其中境内专利6527件，境外专利1595件，此外中芯国际还拥有集成电路布图设计94件。

    招股书显示，2020年第一季度，中芯国营业收入为64.01亿元，同比增加38.42%；扣非后归母净利润为1.43亿元，而上年同期亏损约3.29亿元。

    200亿募资额刷新纪录

    招股书显示，中芯国际本次拟在科创板发行不超过16.86亿股，占发行后总股本不超过25%，每股面值为0.004美元，募集资金总额高达200亿元。数据显示，此前中国通号是科创板上市募资最多的企业，募资总额105.3亿元。这意味着中芯国际的200亿元募资有望刷新科创板的募资纪录。

    对于本次募资用途，中芯国际表示，在扣除发行费用后，按4：4：2进行分配：其中80亿元用于12英寸芯片SNI项目；80亿元用于补充流动资金；40亿元用于公司先进及成熟工艺研发项目储备资金。

    半导体研究机构芯谋研究首席分析师顾文军对《证券日报》记者表示，虽然在7nm领域，中芯国际与台积电和三星有差距，但是14nm领域，中芯国际在中国大陆企业里跑在前列，并且目前14nm领域市场需求旺盛。在顾文军看来，12nm和14nm可以差不多看做一个节点，随着12nm芯片项目的开展，未来中芯国际将新增持续增长的业务点。2019年年报显示，中芯国际28nm以及14nm芯片创收占比为4%，具有较高的提升空间。

    值得一提的是，12英寸芯片SN1项目为中芯国际旗下中芯南方进行中的项目。5月15日晚，中芯国际再对中芯南方进行了新一轮增资扩股，中芯南方注册资本将由35亿美元增加至65亿美元。中芯国际表示，由于预期先进制程的市场需求持续急增，中芯南方的目标为将产能由每月6000片增加至35000片，以满足未来的集成电路晶圆代工生产需要。

（编辑 上官梦露）