研发投入带动毛利率高增长 四方达预计去年净利增长80%

    1月8日晚间，四方达发布业绩预增公告显示，公司预计2019年实现净利润11，500万元至12，500万元，同比增幅78%-94%。

    证券时报·e公司记者注意到，作为国内复合超硬材料行业龙头，四方达近年来延续了业绩增长势头。

    研发投入促产品技术提升

    公开资料显示，四方达主要产品包括油气开采类、精密加工类、煤田矿山开采类，已经形成了以复合超硬材料为核心、以精密金刚石工具为新的业务增长点的战略产品体系。

    作为高新技术企业，四方达自上市以来研发投入占收入比重常年保持在6%-10%之间，大部分年度都保持在8%以上，在A股上市公司处于较高水平。

    对于公司近年来在科技研发方面取得的成果，四方达董秘刘海兵接受记者采访时表示，公司积极引进高精尖人才，组建高素质的研发团队，在多个研发项目上取得重大突破。公司先后承担国家级科技研发项目2项，参与制定3项国家和行业标准。

    8日晚间，四方达公告表示，基于公司多年来的高比例研发投入和技术储备，下游应用于油气开采的多个高端产品取得突破，技术储备向产品转化的速度持续加快，并在2019年大幅提升营业收入。

    毛利率保持高位增长

    在技术引领下，四方达持续保持了公司产品约50%的高毛利，且毛利率水平仍随着技术突破呈现逐步增长态势。

    根据2019年三季度报告，2019年1-9月份四方达的毛利率达到了55.93%的水平，而公司2019年全年业绩预告中，毛利率同比增加约8个百分点，即全年毛利率将到达59%，这在A股上市公司中无疑是一个很亮眼的数据。

    正如四方达在业绩预告中所提，“围绕下游大客户的核心需求不断推出新产品，高端产品系列不断完善、覆盖度不断提高，替代国外竞争对手市场份额的进度进一步加快。”在技术引领下，四方达盈利水平更高的高端产品系列日趋完善，产品的覆盖度也不断提高，与国外竞争对手的差距已经越来越小。

    作为公司近年来推动业绩增长的代表性产品之一，四方达生产的石油片正加快实现进口替代的过程。根据四方达在互动易中向投资者所作的介绍，公司石油复合片在全球市场份额不足5%，未来对国外竞争对手的替代空间仍十分巨大。

    业绩增长势头强劲

    2019年四方达业绩预增78%-94%的背后，还包含了公司在期内由于私募基金踩雷而带来的负面影响。

    四方达在业绩预告中表示，2019年度公司11，500万元-12，500万元的净利润规模是在对“良卓资产稳健致远票据投资私募基金”产品计提了3，930万元大额减值的基础上预测的，如果将该因素还原，其主营业务净利润将超过15000万元，同比增速将超过130%。

    自2017年以来，四方达一直保持了业绩快速增长态势。除了公司本身产品突破外，国内油气开采持续受到政策支持，石油、天然气特别是页岩气等资源的勘探与开采业务量增加，也带动公司油气开采类产品销售收入增长。业绩增长的同时，公司也保持较低的资产负债率水平，长期以来保持着零有息负债，经营状况非常稳健。