隆华科技大股东、战略投资者轮番减持

    本报记者 肖艳青 张文娟

    8月7日中午，隆华科技对外披露，公司根据中国证券登记结算有限责任公司出具的股东名册发现杭州艺阳股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“杭州艺阳”）在承诺期内未履行承诺进行了减持，2019年6月12日至19日，杭州艺阳通过集中竞价方式以平均4.8071元/股的价格卖出3924.06万股，交易总金额为1.89亿元。截至此公告日，杭州艺阳不再持有隆华科技股份。

    据公开资料显示，隆华科技自2018年底开始共引进了四家战略投资者，杭州艺阳便是其中之一，该投资机构在受让股权后便迅速进行减持，目前已经清仓式减持完毕。

    据公告显示，杭州艺阳于2018年11月2日受让公司股份后成为公司持股5%以上股东，然后在2018年12月14日至18日期间卖出公司股份构成短线交易，根据相关规定，杭州艺阳除将该次违规减持获利共计202.97万元上缴公司外，还需将成交总金额的1%上缴。同时承诺自违规事项发生后（即2018年12月20日）至未来12个月内不再减持其所持有的上市公司股份。然而，杭州艺阳未履行上述承诺，于2019年6月12日-19日进行了清仓减持。

    资金承压引进战略投资者

    隆华科技成立于1995年，2011年在深交所创业板登陆资本市场，经过近几年的发展，隆华科技形成以军民融合新材料产业为主导，并包含节能环保业务在内的多元化产业布局。公开资料显示，公司股东李占明、李占强、李明强、李明卫四人为兄弟关系（以下简称“李占明家族”），上市时已共同签署《一致行动协议》，为公司的共同实际控制人，其中李占明为公司董事长。

    自从2018年10月份开始，隆华科技为了引入战略合作伙伴，控股股东、实际控制人李占明家族以归还个人贷款、降低股票质押的风险为由，陆续将其持有公司部分股份以4元/股的价格分别转让给杭州艺阳、杭州中策丁酉壬寅股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“杭州中策”）、河南高科技创业投资股份有限公司（以下简称“河南高创”），转让完成后杭州艺阳、杭州中策、河南高创分别持有公司5000万股，均成为公司持股5%以上股东。据统计，转让价款总计为6亿元。

    同样的理由，2019年3月份，李占明家族又以5.07元/股的价格将其持有公司部分股份转让通用技术集团投资管理有限公司（以下简称“通用投资”），转让完成后通用投资持有公司5500万股，占总股本6.01%股份，成为公司持股5%以上股东。转让总价款为人民币2.79亿元。

    据本报记者统计，隆华科技引入四家战略投资者，转让其公司股份2.55亿股，涉及资金共计8.79亿元。

    从半年报中可以看出隆华科技资金承压，2019年上半年经营活动产生的现金流量净额为-3017.11万元，同比增长58.28%。投资活动产生的现金流量净额为-1.95亿元，同比减少77.23%，筹资活动产生的现金流量净额为-6210.22万元，同比减少165.51%。现金及现金等价物净增加额为-2.88亿元，同比减少227.57%。

    据公司财报统计，2017年，2018年，2019年1月-6月该公司应收账款分别为7.23亿元、8.83亿元、10.19亿元。通过以上数据可以看出自2017年以来公司应收账款呈逐年增加的趋势。

    对此，国内知名会所注册会计师接受《证券日报》记者采访时说：“经营性现金流是与生产经营相关的，一般要求都为正，偶尔有负的也是可以的，如果销售政策从紧，不赊销，加大应收款的催收力度，这种情况下一般经营性现金流都是正的，偶尔一两次经营性现金流净额为负，还是能理解的”。

    大股东轮番减持

    公司半年报显示，李占明减持3360万股，李明强减持1680万股，李占强减持1550万股，李明卫减持4370万股，杭州中策减持900万股。据本报记者统计，今年上半年李占明家族共减持1.096亿股。

    违规减持公司股份的战略投资者不仅杭州艺阳一家，还有杭州中策。

    据隆华科技6月28日公告显示，杭州中策以集中竞价的方式减持900万股，其中6月20日以平均4.753元/股的价格减持600万股，以6月27日以平均4.783元/股的价格减持300万股。

    由于杭州中策在6月20日减持600万股后，持股比例降至5%以下时，未按照《上市公司收购管理办法》第十三条的规定履行报告和披露义务，并停止卖出隆华科技股份，引来了深交所监管函，深交所要求杭州中策充分吸取教训，杜绝上述问题再次发生。

    另一家战略投资者河南高创也计划减持公司股份，据该公司7月19日晚公告，持有隆华科技5000万股股份的河南高创计划减持不超过900万股，即不超过公司剔除已回购股份后总股本的1%。

    8月2日，投资者在深交所互动易平台上问公司，“大股东是否有通过引进所谓的战略合作伙伴进行变相减持的嫌疑。”公司回复称，“公司大股东不存在相关情况。”

    对此，不愿意署名的证券分析师对本报记者表示：“一般情况下，战略投资者进入公司持股时间会比较长，如果战略投资者持股之后没赚到钱还急于减持，那就是不怎么看好企业。”

（编辑 孙倩）