主要客户销量下滑 秦安股份2018年净利预计同比减少超130%

    见习记者 许焱雄

    1月30日晚间，重庆秦安机电股份有限公司（以下简称“秦安股份”）发布2018年年度业绩预亏公告，预计公司2018年年度净利润预计为-5700万元到-6700万元。与上年同期相比减少2.45亿元到2.55亿元，同比减少130%到136%。

    公司称净利润由2017年盈利到2018年亏损的主要原因是公司2018年主营业务收入大幅下降，公司的主要客户2018年整车销量大幅下降，导致公司产销量大幅减少，单位产品分摊的折旧、燃料动力、车间管理部门费用和工资等固定成本相应增加，毛利率大幅下降，导致公司业绩出现亏损。

    秦安股份主要从事汽车发动机核心零部件—气缸体、气缸盖、曲轴等3C产品的研发、生产和销售，是国内具有一定规模水平的汽车发动机核心零部件专业生产企业。在企业注册地所在的重庆，类似秦安股份这样的汽车主机厂配套企业，至少还有几十家。秦安股份作为首批登录上交所主板的重庆汽配企业，可谓是占尽先机，但其登陆资本市场后的表现却着实不佳。

    根据全国乘用车市场信息联席会（以下简称“乘联会”）数据，2018年，国内狭义乘用车累计零售2235.1万辆，同比下降5.8%。受限于2018年整体车市的不景气，汽配企业的业绩出现下滑端倪，但秦安股份的业绩下滑幅度似乎远超于行业水平。

    秦安股份招股书显示，2014年至2016年间，秦安股份对长安福特（包含控股子公司安特贸易）的主营业务收入分别为8.13亿元、8.8亿及8.68亿，占当期主营业务收入总额的比例分别为78.81%、75.24%及73.44%，来自长安福特的收入常年占总营收7成以上，彼时在秦安股份的发审会上就曾被要求是否对长安福特存在重大依赖作进一步说明。

    根据2019年1月11日，长安汽车公布的2018年全年产销快报显示，2018年，长安福特累计销量为37.78万辆，2017年82.8万台，同比降幅高达54.38%。2018累计产量38.72万辆，2017年82.21万辆，降幅同样高达52.9%。对比秦安股份的财务数据，不难看出自2017年登陆资本市场后，秦安股份对大客户的依赖性依然没有得到有效的改善。

    招商证券分析师汪刘胜认为秦安股份后续的业绩走向，第一要看福特新产品周期，特别是19年下半年之后产销的恢复情况；第二就是增加客户来源，增加收入，但行业持续低迷、低增长或者不增长的时候这一条路就会很艰难。