核药成带量采购“避风港” 东诚药业牵手韩国DCB加固核医药领先地位

    ■本报记者 赵彬彬

    “4+7带量采购”政策对医药行业的影响显而易见。对于核药而言，因采取自主定价，堪称本次带量采购政策影响的一个“避风港”。作为A股唯一的核医药标的，东诚药业也正在持续加码核医药产品版图。

    12月20日，东诚药业公告称，公司日前与韩国放射药公司DuChemBio（以下简称“DCB”）签署框架合作协议，由公司全资子公司安迪科作为独家经销商，取得DCB专利权下规定的权利及相关数据，进而在中国开展协议许可产品“[18F]氟丙基甲酯基托烷注射液”的开发、注册、制造和销售。

    据了解，DCB是韩国最大的放射药物公司，活跃于肿瘤学和神经学领域。“与DCB开展战略合作后，将有助于公司增加核素药物产品的经营种类，拓宽公司收入和利润来源。”东诚药业对《证券日报》记者表示。

    此次与DCB合作，仅是东诚药业核医药布局的一例。公司已将核医药作为未来10年战略重点，公司甚至还放出豪言：“要成为核医药领域的阿里。”

    自2015年以来，东诚药业在核药板块布局动作频频。

    2015年，东诚药业通过收购云克药业52.11%股权，正式进入了高技术壁垒和高盈利能力的核医药领域；2016年，东诚药业成功并购国内诊断类核素制剂创始企业——GMS（中国）100%股权，完成公司核药从治疗到诊断的全产业链布局；同样在2016年，公司成功收购上海益泰医药83.5%股权，布局核药前沿产品。

    2017年，作价16亿元购买安迪科100%股权后，东诚药业完成了单光子药物和正电子药物全覆盖，成为一家完善的核药和核医学解决方案的提供商，大幅提升了东诚药业在核医药领域的核心竞争力和整体实力，巩固了其在核医药领域的领先地位。

    通过三年并购，东诚药业旗下拥有了以云克药业为核素治疗药物平台、安迪科为核素药物诊断平台，益泰医药为核素药物研发平台，GMS和安迪科为核素药物配送平台。公司完成了在核医学领域的诊断+治疗药物产品布局，形成了研发、生产、配送的完整产业链。

    核药领域的布局，带来了业绩的快速增长。财报显示，2016年、2017年，东诚药业分别实现营业收入11.6亿元、16亿元，同比增长45.73%、37.74%；同期净利润分别为1.31亿元和1.73亿元，同比增长45.92%和31.83%。到2018年三季度，东诚药业营收已超去年全年，达到16.3亿元，同比增长44.57%，扣非净利润则超过2亿元，同比增幅更是超过50%。

    更为重要的是，核药房的卡位优势已经形成。“并购安迪科后，国内核医药市场双寡头的局面已经形成，预计未来十年无人能撼动这个格局，核药房高速公路基本建成，后来者必须缴纳高速公路费。”财通证券告诉《证券日报》记者，对于短半衰期诊断药品，必须借助于附近的核药房进行生产和配送，这是东诚能够争取到全球合作的大优势。对于长半衰期药品，与东诚药业等合作将加快生产、配送和推广的速度，卡位优势明显。

    “近期医药行业受到带量采购、控制辅助用药等政策冲击”，平安证券研报认为，核医学领域不受负面政策波及，是完美的避风港湾。对于核药标的东诚药业，平安证券日前给出“强烈推荐”评级。

    财通证券也告诉《证券日报》记者，核医药采取自主定价，不受带量采购影响，东诚药业是被低估的核药龙头，继续看好其未来几年快速发展。

    除了行业研究员外，多家机构也青睐东诚药业。截至2018年三季度，7家机构跻身东诚药业股东行列。其中，全国社保基金一零二组合增持1999986股后，成为公司第六大股东。QFII“招商证券国际有限公司-客户资金”则凭借买入560万股东诚药业，成功跻身前十大股东行列。此外，还有大成景阳领先混合等5只基金持有东诚药业。