兴业基金邹慧：二季度经济环比和同比改善的动能依然较强

    本报记者 昌校宇

    近日，海通证券发布最新《基金业绩排行榜（2023-04-01）》显示，兴业基金旗下兴业研究精选混合成立两年多时间以来，整体业绩表现亮眼。榜单显示，截至3月末，兴业研究精选混合A最近两年收益率为24.03%，位居全市场强股混合型产品的前6%（67/1212）；最近一年也收获7.52%的净值增长，排名在市场前14%（298/2233），在震荡加剧的市场环境中依然表现稳定。

    据悉，兴业研究精选混合由兴业基金权益研究总监邹慧执掌，自成立之初便遵循“逆向选股”投资理念，始终将预期差认定为超额收益的主要来源。邹慧解释道，“投资都是反人性的，‘逆向’思维往往可以规避拥挤的赛道，而‘选股’则意味着尽量带着挑剔的眼光去挑选公司，以保证组合中持股公司的质量。”

    过去的3月份，市场处于极致分化的状态之下，主题投资异常活跃，央国企改革结合“一带一路”在中上旬表现出色，而人工智能主题则在GPT算力模型以及全国两会关于数字经济的政策催化下不断扩散发酵。根据邹慧的观察，存量资金博弈的市场环境下，火热的人工智能主题对于其他类似新能源和消费、医药等核心资产的配置资金产生了较大的虹吸效应。“我们不会去过度追逐市场的节奏，相反，短期内较为极致的偏离和虹吸效应的产生反而给了我们很多均值回归的机会，后续将择机增持部分顺周期资产。”

    “今年经济复苏的方向和趋势是确定的，不过复苏的过程不会一蹴而就，目前消费的复苏依然需要时间，但意味着也有空间，预计2023年稳增长的政策依然会有阶段性发力。”在一季度信贷高增的情况下，邹慧认为二季度经济环比和同比改善的动能依然较强，随着经济数据的不断出台，市场的节奏将会重回经济基本面。

    展望全年，邹慧明确判断今年市场将明显好于去年，市场风格在经济复苏的主线下或将趋于均衡，他具体看好的配置方向包括三个：一是政策、技术不断催化的TMT板块；二是受益于产能供需及美元走弱的商品资产，如有色、钢铁、煤炭等；三是受益于老龄化的医药行业。

（编辑 张芗逸）