南方港股医药行业混合发布首份公募基金三季报

    本报记者 王宁

    10月13日，南方港股医药行业混合发起式基金（QDII）（合格境内机构投资者）（以下简称“南方港股医药行业混合”）发布2026年第三季度报告，这也是公募基金行业首份三季报。根据报告，该基金当期合计实现利润943.01万元。其中，A份额当期实现利润495.18万元，C份额实现利润447.83万元；相较二季度的亏损，A类和C类份额利润均实现大幅增长。

    报告显示，南方港股医药行业混合三季度A类、C类份额分别为2818.57万份和6156.01万份，期末基金总份额达8974.58万份；C类份额因高申购成为主力，反映零售资金持续流入。

    该基金资产组合以权益投资为主，占比近六成，为59.21%。其中，港股医疗保健行业配置达76.92%，核心持仓集中于CXO（医药研发生产外包服务）板块；前十大重仓股均为港股创新药及服务企业，包括凯莱英、康龙化成、药明生物、药明康德等，合计占基金净值49.18%。科技板块占比1.73%，主要为AI4S（人工智能驱动科学研究）相关标的。此外，基金未持有债券、衍生品等，现金及存款占比32.27%，流动性充裕。

    此外，当期基金管理人固有资金持有1000.52万份，占比11.15%，并承诺持有期不少于三年。由于单一机构投资者持有份额达1000.52万份，占基金总份额11.15%，虽未超20%阈值，但已触发产品特有风险提示，若该类投资者集中赎回，可能引发流动性压力与净值波动。

    南方港股医药行业混合表示，三季度在创新药资产方面，基金重点参与了部分具备差异化管线、明确临床催化和潜在海外价值的公司。中国创新药产业正在从单纯依靠研发投入和早期管线数量，逐步转向由临床质量、全球竞争力及商业化能力驱动的新阶段；同时，持续活跃的海外授权交易提高了中国创新资产的全球可见度。因此，当期基金投资更加重视临床数据质量、适应症空间、现金储备以及估值所隐含的成功率，在产业长期趋势与短期风险收益比之间保持平衡。

    展望四季度，南方港股医药行业混合基金经理表示，继续看好创新药及创新药产业链的中长期机会。未来几年可能是中国创新药关键临床数据、海外授权项目推进及商业化价值逐步兑现的重要阶段，CXO也有望受益于全球研发需求修复和中国创新药研发活动的持续增长。同时，AI4S潜在的产业趋势值得持续跟踪，其真正的投资机会可能来自技术能力、实验验证和商业订单形成正向循环的企业。未来，基金将继续通过自下而上的研究，寻找产业趋势明确、基本面能够验证且估值仍具备合理回报空间的公司，并在创新药、CXO和新兴技术方向之间进行动态再平衡。