看准医药医疗投资机会 公募机构加速布局

    本报记者 方凌晨

    1月21日，招商医药量化选股混合发起式、泓德医药精选混合发起式、长江医药健康精选混合发起3只医药主题基金同日发布成立公告。同时，年内多家公募机构申报医药医疗主题基金。

    公告显示，招商医药量化选股混合发起式、泓德医药精选混合发起式和长江医药健康精选混合发起式的募集规模分别为1.68亿元、7586.86万元和1001.28万元。

    发起式基金是指基金管理人在募集基金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或基金经理等人员资金认购基金的金额不少于1000万元人民币，且持有期限不少于3年。

    北京格上富信基金销售有限公司研究员蒋睿对《证券日报》记者表示：“相较于普通开放式基金，发起式基金有两大核心优势。一是募集门槛更低，便于基金快速完成建仓，精准把握市场行情窗口；二是利益绑定紧密，通过‘宽进严出’的退出机制设计，将基金公司、管理人利益与投资者收益深度挂钩，有效倒逼管理人主动提升管理能力，切实维护投资者利益。”

    今年以来，公募机构加速布局医药医疗主题基金。证监会官网显示，年内已有海富通基金、弘毅远方基金、融通基金、广发基金、华宝基金等多家公募机构申报医药医疗主题基金。例如，1月16日，海富通沪港深医疗创新混合型证券投资基金、弘毅远方医疗创新混合型发起式证券投资基金、融通医疗创新臻选混合型证券投资基金三只基金同日申报。截至1月21日，富国港股通医药优选混合型证券投资基金等申报已获证监会受理。

    此外，部分基金已进入发行环节。港股通医疗ETF工银、易方达港股通医药混合、平安港股医疗优选股票（QDII）等基金正在发行中。

    回顾2025年，医药板块内部表现分化显著，创新药及出口相关行业取得明显超额收益。站在当前时点，多位基金经理看好医药行业的结构性投资机会，创新药、创新器械、中药等领域受到关注。

    “总体而言，我们对于医药行业维持较为乐观的态度。”诺德基金基金经理朱明睿表示，展望2026年，医药行业经营业绩有望逐步走出底部，整体收入增速或企稳回升。分板块来看，我们或将重点关注创新药产业链、CXO（医药合同外包服务）板块以及创新医疗耗材领域。

    “当前，创新药板块正处于从快速仿制向差异化创新转型的关键阶段。自2020年以来，国内药企的海外授权交易数量显著上升，涉及创新药及相关技术平台的交易日趋活跃。与此同时，中国药企对外授权交易金额在全球授权交易总额中的占比也快速提高，反映出中国创新药资产正受到国际市场的广泛认可。”朱明睿分析。

    “2026年，医药的投资主线将仍然围绕创新升级和内需改善两条思路进行。”前海开源基金基金经理范洁表示，创新升级方面，围绕创新药和创新器械的投资机会不会停止，但投资者会更加追求确定性，反映到投资层面就是个股选择的重要性和难度都在提升。内需改善方面，中药、消费医疗、医疗器械等行业基本面不利因素正在逐步消化。其中，中药行业整体估值处于历史低位，作为偏红利类资产具备长期配置价值；消费医疗、医疗器械等行业也有部分细分行业逐步恢复景气度，进入值得配置的区间。