百亿元级私募阵营扩至114家 超三成持牌布局国际业务

    本报记者 方凌晨

    百亿元级私募动向备受市场关注。

    私募排排网数据显示，截至1月19日，百亿元级私募数量已达114家，较2025年末净增1家。其中，38家私募获得香港证监会核发的9号牌照（提供资产管理），占比超三成。

    业内人士认为，市场回暖、技术赋能、行业发展等多重因素共同推动了百亿元级私募成员扩容。与此同时，头部私募积极拓展业务边界，加快国际化、多元化业务布局。

    险资私募规模增长迅速

    事实上，百亿元级私募数量净增1家，是2家退出与3家新晋或重返形成的。其中，新增机构中，国源信达和恒毅持盈（深圳）私募首次跻身百亿元级阵营，遂玖私募则是重新回归——其在2021年就曾进入百亿元级行列。

    “百亿元级私募数量扩容，主要受市场回暖、技术赋能、行业发展、资金面宽松四重因素驱动。”深圳市融智私募证券投资基金管理有限公司FOF基金经理李春瑜对《证券日报》记者表示，A股市场持续回暖带动私募业绩普遍回升，叠加行业日渐成熟，增强了私募基金的吸引力；AI优化量化策略与风控体系提升了投资效率与规模承载力；行业优胜劣汰加速，资金愈发向品牌及策略成熟的私募机构集中，头部集聚效应显著；宽松货币环境叠加政策红利推动场外资金涌入，头部私募新产品频现“秒罄”现象。

    在百亿元级“新贵”中，恒毅持盈（深圳）私募规模增长迅速。该机构成立于2025年5月份，同年8月份完成备案登记。截至2025年末，其管理规模仍在5亿元以下，今年1月份，其规模迅速攀升，一举突破百亿元。天眼查信息显示，恒毅持盈（深圳）私募由平安资产管理有限责任公司100%控股。

    目前具有险资背景的百亿元级私募还包括国丰兴华（北京）私募和太保致远（上海）私募。李春瑜认为，险资加速布局私募证券基金，本质是在低利率背景下寻求能匹配其长久期、低波动偏好的收益增强工具和风险分散手段。政策环境的持续优化与私募证券基金行业在策略成熟度、可预期性方面的进步，共同推动了这一配置趋势的深化。

    积极拓展业务边界

    近年来，百亿元级私募持续加快国际化布局。

    数据显示，截至1月19日，已有38家百亿元级私募机构获得香港9号牌照，在114家百亿元级私募中占比为33.33%，同时在所有持有该牌照私募机构中占比28.57%，成为推动行业国际化的重要力量。

    谈及私募积极获取香港9号牌照的考量，优美利投资总经理贺金龙表示：“这源于市场需求、资产配置与行业竞争的多重因素叠加。全球市场多元资产类别与丰富金融工具能有效帮助私募分散单一市场风险，提升组合抗波动能力；高净值人群与机构投资者的全球化资产配置意识不断增强，迫切需要熟悉中国市场的管理人提供跨境服务，这也成为私募增强客户黏性的关键抓手；同时，随着国内私募行业竞争日趋激烈，头部机构有望通过全球化布局突破规模瓶颈。”

    “从行业发展看，借道香港布局全球已成为具备一定规模与实力机构的‘出海’必然选择。中国香港作为国际金融中心，其完善的监管体系、便捷的跨境交易机制为私募提供了对接全球资金与资产的最优路径。随着中国资本市场双向开放持续深化，国际投资者对中国资产的配置需求持续提升，持有香港9号牌照的私募能更高效地承接这部分需求，形成‘双向赋能’的业务格局。”贺金龙补充说。

    珠海黑崎资本投资管理合伙企业（有限合伙）首席战略官陈兴文介绍：“近年来，头部私募在业务布局方面呈现出多元化与国际化趋势。具体来看，私募加大对新兴产业的投资布局，如人工智能、新能源、生物医药等具有高增长潜力、符合国家发展战略方向的领域。通过投资这些领域，私募不仅能够分享产业成长红利、提升投资收益，也能为推动产业升级贡献金融力量。在国际业务布局方面，除了积极获取香港9号牌照，私募机构还加强与国际金融机构合作，共同开展跨境投资项目，以此获取更优质的项目资源与技术，提升自身竞争力。”