蒙玺投资：下半年指数增强策略将持续受渠道和投资者青睐

    本报记者 昌校宇

    经历A股市场近两年、连续8个季度的宽幅震荡，想以季度为周期保持“八连胜”并不容易，尤其是私募五大策略（股票策略、债券策略、多资产策略、期货及衍生品策略、组合基金策略）中的股票策略产品。

    《证券日报》记者对近一个月在私募排排网有净值更新的超16000只私募产品进行梳理统计，截至2023年6月底（私募基金净值及业绩测算数据披露有一定延时），在近两年、连续8个季度中，每个季度均能实现正收益的私募产品共计363只。其中，股票策略的“八连胜”产品达44只。

    就今年以来的收益情况来看，即使A股走势分化明显、风格切换迅速，但是股票策略的“八连胜”产品仍表现不错，收益均值和收益中位数均排五大策略第二位；从收益首尾差来看，表现也相对集中。

    具体来看，股票策略中的细分策略——股票市场中性策略产品胜率可观。

    上海蒙玺投资管理有限公司（以下简称“蒙玺投资”）旗下股票市场中性策略产品今年收益表现较好。公司相关负责人对《证券日报》记者表示，股票市场中性策略的收益来源取决于超额选股能力和对冲成本两个方面。一方面，在近两年、连续8个季度中，四大股指期货的贴水幅度明显收敛，甚至频现升水。股指期货的贴水收敛，使得股票市场中性策略的对冲成本降低，增厚了对冲产品的收益率，利好股票市场中性策略。另一方面，私募基金管理人获取超额收益的能力，也直接决定了策略的表现。蒙玺投资的策略获取超额收益的来源更为多元化，在应用量价因子和基本面因子之外，大量应用了通过另类数据挖掘的另类因子。

    展望下半年投资策略，蒙玺投资相关负责人认为，今年下半年，指数增强策略将持续受到渠道和投资者的青睐，特别是中证500、中证1000、国证2000等指数增强类产品，基于市场选股、有锚定指数、表现更稳定，更容易获取稳健的超额收益。考虑到今年A股市场持续震荡行情，量化指数增强产品也不失为一大优选。

（编辑 张明富）