博时基金董事长张光华：推动可持续发展金融 倡导可持续发展投资理念

    本报记者 王思文

    “改革开放40多年来，中国取得了令世界刮目相看的长足进步。在快速发展的同时，带来了资源大量消耗、环境生态破坏、经济结构不尽合理、区域间发展不平衡等问题。中国经济从‘高消耗、高污染、低效益’向‘低消耗、低污染、高效益’转变，从高速度增长转向高质量增长、走可持续发展道路的需求正变得越来越迫切。”12月2日，博时基金党委书记、董事长张光华在出席2019中国可持续发展金融论坛暨中证可持续发展100ETF产品发布会上表示。

    张光华表示，社会和经济的可持续发展，离不开可持续发展金融的支持。所谓可持续发展金融，是以资金配置为核心去推动可持续发展目标的达成，激发经济主体对经济、社会和环境价值的创造。近年来，各类金融机构纷纷推出不同形态的理念和产品以助力可持续发展，比如绿色金融、责任投资以及近年来风靡全球的ESG投资。

    全球近31万亿美元资产 已引入可持续投资策略

    在演讲中，张光华对可持续发展投资理念进行了深入解读和分析。张光华认为，可持续发展投资理念早已成为全球资产管理人遴选投资标的的重要标准。

    “从全球来看，可持续发展投资已经形成了一套行之有效的方法和投资准则。在美国，有超过50%的资产管理人收到资产所有者建立ESG规范的请求，超过300家资产所有人已签署联合国责任投资原则。越来越多的资产，按照可持续发展投资理念进行管理。截至2018年，全球共有近31万亿美元资产引入可持续投资策略，较2016年增长34%，占全球资产管理总量的33%。”张光华提到，“采用这种投资策略的投资者一方面期望在长期投资中可以拥有更高收益率，另一方面还希望能通过自身的投资活动，对未来社会更和谐、更持续发展给予积极正面的影响。可持续发展投资理念不但是国际投资人长期超额收益的重要来源，同时也早已成为全球财富客户遴选资产管理人的重要标准”。

    事实上，发展可持续发展投资理念有着必要性。张光华认为，从环境因素来看，投资者需要评估被投资公司在企业活动对气候的影响、对自然资源的保护、能源的利用效率以及对废物的处理方式等相关内容。

    可持续发展投资 是长期投资的最佳实践

    张光华进一步表示，可持续发展投资应是基金公司长期投资、价值投资、责任投资理念的最佳实践。

    “可持续发展投资是价值投资的全面深化。过去价值投资对于企业基本面的关注更多是企业的业务经营和财务价值，而可持续发展投资不光关注企业的财务价值，同时关注企业的公司治理、价值观、员工关系、客户利益保护以及管理过程等，这些公司治理和社会责任方面的内容其实也是公司价值的组成部分，原来的经营和财务价值是冰山水面上的部分，而公司治理和社会责任方面的价值是水面下的部分，对公司整体价值具有长期驱动力。”

    他认为，可持续发展投资是责任投资的直接体现。任何企业发展都离不开社会的和谐与进步、离不开资源环境的包容与承载。可持续发展投资，在评估企业经济价值的时候，重视企业的社会责任，因此可通过资本的配置功能推动和促进企业对社会和环境价值的创造，推动企业的全面高质量发展。

    长期投资是可持续发展投资的必然结果。企业在业务经营和财务方面由于受市场竞争环境的影响，往往有一些短期的波动，反映在投资上的考量评估也偏短期；而企业公司治理和社会责任方面的目标则是偏长期的，可持续发展投资把这些方面作为评估企业的重点，对企业的评估结果也是长期和稳定的，反映到投资结果上也必然是长期投资。另外，通过量化研究的确发现，那些致力于绿色发展，注重合作伙伴利益，锐意进取追求管理创新的企业在中长期都获得了明显较好的经济效益。

    “最近，证监会主席易会满在出席证券基金行业文化建设动员大会时，要求各证券基金机构自觉践行社会责任，要特别重视发展普惠金融、绿色金融、金融扶贫、投资者教育保护等。我们认为，在投资方面，可持续发展投资就是基金公司长期投资、价值投资、责任投资的最佳实践。”张光华如是说。

    最后，张光华提到，博时基金旨在布局可持续发展金融产品，为投资者找到长期可持续的优质投资标的。近期正式发布的博时中证可持续发展100ETF是促进国内可持续发展金融进步、便捷参与可持续发展投资、分享可持续发展超额收益的有效工具。中证可持续发展100指数不仅在环境、社会和公司治理的基础上增加了新的经济效益评估维度，而且将ESG指标结合中国企业和市场情况进行了专业化设计。