嘉实基金赵学军：中国需重构适合中国市场的有效前沿理论 并有可能超越西方

    本报讯

    “中国市场具有非有效性，其市场信息的传播是逐层而非同时。因此，建立在西方市场基础之上的市场有效理论模型并不适用于中国，我们需要重新构造基于中国非有效性市场环境的有效前沿理论，并且中国很有可能产生能够超越西方经典结论的理论。”

    这是嘉实基金董事长赵学军博士受邀出席日前由社科院主办的“经济研究所建所90周年国际研讨会暨经济研究·高层论坛2019”并在圆桌论坛环节发言时所提出的一个亮眼的表述。

    赵学军发言中还指出，中国需要重新构造基于国内特定非有效性市场环境的有效前沿理论，阐述了金融投资对理论的高度依赖性，并从金融投资角度着重探讨了理论创新的可能性。他说，在金融市场中采取什么样的投资方法最有效，在本质上属于理论问题。

    演讲中，赵学军以投资方法为例称，在中国股票市场最奏效的是基本面投资，而基本面投资中至关重要的就是理论。但他也同时提醒说，虽然理论对于金融具有重要意义，但理论与实践之间存在差距，仅仅用理论来嵌套实践会面临失败，因此要“慎用所学的结论”。

    （实习生 李楷）

（编辑 上官梦露 策划 李楷）