四季度国际油价巨震 油气主题QDII最高跌逾35%

    过去两个月，油价大跌频繁出现，油价最大跌幅超过40%，而近日，石油市场再次出现大幅震荡。仅本周前两个交易日的跌幅便超过10%，周二更是大跌7.96%，报收46美元/桶以下。受此影响，油气主题QDII（合格境内机构投资者）表现欠佳。

    据Wind数据统计显示，截至12月17日，油气主题QDII自四季度以来净值跌幅普遍都超过了20%，其中，最大净值跌幅超过30%。由于QDII净值公布有一定滞后性，如果算上周二的行情，油气主题QDII净值跌幅更大。比如，据已公布12月18日净值数据的某油气QDII美元份额显示，四季度以来该份额净值跌幅已超过35%。

    值得一提的是，在全球经济放缓压力加大，地缘政治风险加大的背景下，具有金融和避险属性的黄金配置需求提升。四季度以来，黄金主题QDII净值涨幅领先，其中，诺安全球黄金、嘉实黄金和汇添富黄金及贵金属自10月以来的净值涨幅位居QDII涨幅榜前三。受美股和原油价格调整等因素影响，QDII基金自10月份以来整体回报出现较大回调，四季度以来，QDII基金整体净值跌幅超过8%。

    在业内人士看来，尽管此前石油输出国组织（OPEC）及俄罗斯等盟友同意减产，但对于减产不会抵消产量增长的忧虑仍存。

    一位原油研究人士认为，最近几个交易日国际油价大幅下滑，主要原因是投资者对经济以及需求层面的担忧情绪较重，比如美股近期大幅调整，助推了市场的避险情绪。与此同时，数据显示，中国和欧洲等主要经济体经济增长势头趋弱，也抑制了石油等风险资产类别的市场人气。“在原油供给量出现实质性下降前，油价很难开启反弹行情，尤其是美油跌破关键支撑位，短期内油价或将进一步下探，但下跌空间或将有限。”

    在市场悲观预期下，对冲基金的原油多仓也在降低。数据显示，对冲基金已将美国原油净多仓削减至逾两年最低水平。据美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五公布的数据显示，截至12月11日，近一周内对冲基金将美国原油期货和期权净多仓削减12624口，至132149口，创2016年8月来最低。基金经理在纽约商业期货交易所（NYMEX）持有的多仓降至2013年3月来最低。