股市低迷债基火热 招商添利两年定开正发行

    近期市场震荡频频，债基重受投资者热捧。记者了解到，业内“固收豪门”招商基金将于7月4日开始发行一只全新产品——招商添利两年定期开放债券型证券投资基金。业内人士认为，经过一年多时间的调整，债券利率上行的风险得到释放。债券收益率位于历史高位，债券资产相比其他各类资产的吸引力也在上升，对稳健资产存在需求的投资者可多多关注。

    在股市低迷的背景下，债券基金的表现再次闪耀。正值公募基金上半年业绩出炉，债券基金整体业绩表现在各类公募基金中优势明显。银河证券数据显示，截至2018年6月30日，债券基金今年以来平均净值增长率达1.83%，其中招商基金旗下近九成债券基金跑赢平均净值增长率，过半债券基金收益超3%，招商招瑞纯债、招商产业债券、招商双债增强等8只债券基金上半年收益位列同类基金前十。

    记者获悉，招商添利两年定开债基投资于债券等固定收益类资产，不直接在二级市场买入股票、权证等资产，也不参与一级市场新股申购和新股增发，以获取绝对收益为投资目标。适合风险偏好中低、具有长期理财需求的投资者。

    理财专家分析，招商添利两年定开债基主要存在如下优势：第一，该基金每个封闭期为两年，封闭期内无需应付日常赎回，也无大额申购摊薄收益，不必过多考虑债券的流动性，可重点配置收益较高的券种，以获取稳定收益，封闭期内杠杆最高可达200%，可视市场情况适当放大杠杆，有助于提升投资业绩；第二，招商基金固定收益团队投资管理经验丰富，整体规模及业绩在市场居前，在业内有“固收英雄联盟”的美誉；第三，招商基金固定收益团队拥有严格的信用风控预警管理机制，坚持研究先行，信用风险零容忍，深入挖掘个券的风险和价值，不断完善内部评级体系，是债市少有的始终稳健前行的基金公司。

    值得注意的是，招商基金为招商添利两年定开债基配置了马龙作为基金经理。资料显示，马龙管理的招商产业债券、招商安心收益都坐拥多项行业重磅大奖，业绩持续稳健领跑，长短期业绩俱佳。以招商产业A为例，银河证券数据显示，截至6月30日，该基金今年以来回报率达3.41%，在88只普通债券型基金（一级A类）中排名第9，成立以来收益达63.54%，年化收益率高达8.14%。

    马龙认为，今年货币政策相比2017年的实际偏紧边际上有明显改善，再加上金融监管延续但边际改善，流动性年内易松难紧，为利率的下降创造了较为宽松的环境。预计下半年实际经济增速逐季回落，基本面对债市形成支撑。今年的政策主线依然是经济去杠杆，资管新规落地后对于影子银行和非标融资有较强的约束，2018年融资增速的下降是大势所趋，短期经济运行压力加大，利好债券市场。