1-2月份工业企业利润同比下降14.0% 消费品制造业与主要装备制造行业露出亮点

    3月27日，国家统计局发布2019年1-2月份工业企业财务数据，显示全国规模以上工业企业利润总额同比下降14.0%。经测算，剔除春节因素，规模以上工业企业利润总额与上年同期持平略降。

    “单从数据本身来看，企业的效益似乎有所下滑，但剔除春节效应及天气影响因素，企业的发展动能实际上并不弱。”富国基金高级策略分析师陈杰昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，一般而言，城市务工人员返乡过年后要等到元宵节后才会返程务工，叠加持续阴雨天气，对整个2月份工业生产的影响比较大。

    另外，华创证券首席经济学家牛播坤昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，尽管1-2月份工业企业利润总额同比下降，但消费品制造业、主要装备制造行业利润保持较快增长。

    数据显示，1-2月份，规模以上消费品制造业利润同比增长5.8%，其中酒饮料和精制茶制造业利润同比增长23.3%，烟草制品业增长18.2%，食品制造业增长11.2%，纺织服装服饰业增长7.6%，医药制造业增长4.2%。另外，规模以上主要装备制造行业中，专用设备制造业利润同比增长14.0%，电气机械和器材制造业增长10.9%，金属制品业增长8.8%。

    对此，民生银行研究院研究员郭晓蓓昨日在接受《证券日报》记者采访时分析称，受供给侧结构性改革影响，我国产业结构发生优化调整，使得消费品制造业、高端装备制造行业的利润都得到明显提升，在国民经济中的比重也逐步加大。与之相对的是，1-2月份汽车、石油加工、钢铁、化工等主要行业利润下降明显，这表明我国正处于新旧动能转换的关键时期，产业结构持续迈向高端化发展。

    陈杰也认为，消费品制造业和装备制造业利润增速保持较快增长，显示出经济高质量发展正在加速，国民经济中的新动能得到不断壮大。

    数据还显示，资产负债率继续下降。2月末，规模以上工业企业资产负债率为56.9%，同比降低0.2个百分点。其中，国有控股企业资产负债率为58.6%，同比降低1.0个百分点，国有企业去杠杆成效明显。

    郭晓蓓表示，国企资产负债率高的行业多属于资本密集型产业，具有高杠杆运行特点，需求疲弱时易出现产能过剩。当前，国有企业去杠杆成效明显，这说明供给侧结构性改革成效继续显现，工业实体经济运行质量效益提高，主要表现在成本下降，杠杆率降低，资金效率提高，盈利能力增强。

    此外，1-2月份，规模以上小型工业企业利润同比增长1.1%。陈杰表示，自去年年底以来，国家出台若干项政策支持民营企业、中小企业发展，使得小型工业企业利润也有所增长。

    展望未来，牛播坤认为，1-2月份受春节扰动过后，3月份工业生产开始进入修复状态，预计工业企业营收增速达到4%至5%左右，盈利增速降幅收窄。从全年来看，工业企业盈利增速将呈现前低后高的态势。