上半年锂矿企业业绩普遍向好 锂行业新一轮周期是否来临受关注

    本报记者 舒娅疆

    8月24日，广期所碳酸锂合约价格普遍上涨。其中，碳酸锂2701合约当日上涨1.6%，报收于15.89万元/吨，当日成交额达352亿元；碳酸锂2612合约当日上涨0.93%，盘中以16.23万元/吨的价格创本月新高。

    与此同时，A股锂矿上市公司上半年业绩频传捷报。锂行业是否迎来了新一轮周期？下半年行情趋势如何？《证券日报》记者对此进行了采访。

    在上海钢联锂行业分析师郑晓强看来，2026年下半年锂行业供需将呈现“近紧远松、紧平衡下高波动”的特点。

    “储能和动力电池需求仍有支撑，锂行业公司短期去库、锂盐厂补库会对锂价形成支撑，但海外锂矿到港、国内复产和盐湖高产等因素会限制上涨空间。因此，接下来碳酸锂价格或维持高位震荡，而非持续单边上涨。”郑晓强表示。

    从上市公司来看，受益于锂价回暖等利好因素，上半年锂矿企业业绩普遍呈现向好态势。其中，天齐锂业股份有限公司预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长32倍至49倍，融捷股份有限公司、西藏矿业发展股份有限公司、盛新锂能集团股份有限公司中报数据显示，其归属于上市公司股东的净利润同比分别增长1076.14%、492.46%和220.3%。

    锂行业是否迎来新一轮周期，市场观点存在一定分歧，今年第三季度、第四季度被认为是关键节点。

    深圳市排排网基金销售有限责任公司研究总监刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示：“当前，锂行业已从过剩周期切换至紧平衡周期。8月锂电排产突破300GWh，创历史新高，叠加储能占比达四成以及产业链从电芯到正极材料集体涨价，三重信号同时落地，或是锂行业周期反转的起点。基于供给端‘硬约束’与需求端‘新引擎’共振，行业将从供需紧平衡转向全面短缺。”

    太平洋证券研报显示，从未来演化看，2026年第三季度、第四季度将是行业供需趋势一个关键验证节点，若届时需求旺季真实来临，叠加枧下窝复产不及预期，碳酸锂供需缺口可能阶段性扩大；反之，若枧下窝按期放量且需求不及预期，则供需格局或趋于宽松。总体而言，短期紧平衡格局难以根本改变，可以重点关注7月、8月的淡季需求回落幅度及枧下窝后续具体复产等供给情况，看好旺季来临后的景气度。

    “当前更像是行业出清后的盈利修复，而非已确认的大级别新周期。”郑晓强认为，上市公司业绩回暖，说明价格改善已传导至利润端，但供给弹性仍在。如果四季度出现矿端持续去库、现货成交放量、锂盐厂补库、30天点价成本抬升且复产供给未明显增加，行业将会正式转势。