外资调仓换股 千亿元增量资金候场

    ■本报见习记者 孟珂

    根据东方财富Choice数据显示，截至4月12日，北向资金近一月净流出为73.24亿元。自4月4日以来，北上资金流入速度已明显减缓。

    “近期北上资金连续净流出，并不代表不看好A股市场，属于资金的阶段止盈和调仓需要。北向资金通常把握市场节奏，择时择优质标的组合投资。当市场环境不及预期时，资金表现为净流出，反之表现为净流入。短期资金净流出仅仅属于小幅回调震荡，是资金对市场调仓换股、重新配置的过程。”中邮证券董事总经理尚震宇昨日对《证券日报》记者表示。

    分析北上资金净流出主要的原因，尚震宇认为，有三方面因素影响，最直接的因素是由特朗普对欧盟加征关税触发，这为中美关系带来阴影预期，从而对A股市场具有负面冲击；再次就是受一季报行情影响，很多上市公司盈利不及预期，估值上有所调整；最后就是前期市场预计的降准迟迟不兑现，今年大盘涨幅过快过大，自身存在回调的需求。

    国盛证券策略分析师张峻晓昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，3月以来，北上资金流入暂缓，但尚未观察到外资持续大幅撤离的迹象。去年以来，外资流入长期是大趋势长逻辑，短期海外扰动不会改变这个大趋势。

    “随着5月份MSCI年内第一次扩容临近，外资布局窗口将在4月份再度开启；虽然在空间和弹性上相对1月份至2月份较弱，但仍会吸引千亿元资金提前入场。”张峻晓表示。

    值得注意的是，“近期北上资金的配置结构出现一定变化，尤其进入4月后，陆股通配置开始倾向金融周期等蓝筹板块，而食品饮料则连续5周净减持。”张峻晓认为，外资偏好具有长期持续性，大消费是典型的本土优势产业，亦是外资长期增持的主要方向，长期看，其配置风格很难发生系统性扭转。

    尚震宇表示，A股整体市场估值依然处于历史底部区域，各板块都会陆续上涨，因此伴随产业政策及行业动向，板块轮动也会比较明显。