基本面缺乏支撑 “影子原油”雪上加霜

    受原油价格大幅回调影响，周二国内“影子原油”——沥青期货亦显著下挫。截至昨日收盘，沥青期货主力1806合约收报于2808元/吨，跌1.61%。分析人士表示，上游原油价格回调，沥青难以独善其身，加之自身基本面缺乏进一步支撑，因此期价遭遇重挫。在短期油价继续看跌的氛围下，预计短期沥青期价将延续弱势震荡。

    油价重挫拖累

    昨日，沥青期货遭遇重挫，主力1806合约盘中最低跌至2796元/吨，创下近两周新低，盘终收报于2808元/吨，跌46元或1.61%。

    “受美元走强以及市场持续对美产量增加的忧虑，周一国际原油价格大幅回调，而近日沥青期价单边跟随油价变化趋势明显。”华泰期货研究院潘翔表示。

    方正中期期货隋晓影、张子策表示，上周五美国非农数据公布后，美元指数出现反弹，同时美国股市大跌也波及到原油市场，令油价走势承压。此外，基本面来看，美国炼厂开工率持续下降以及原油需求量减少使得美国原油库存逐渐累积，同时美国原油产量不断攀升，活跃钻机数攀升至2017年8月以来最高水平，这预示着后期美国勘探开发活动积极性不断增强。

    对于油价后市，隋晓影、张子策认为，从盘面上看，多头减仓促使油价连续两日大跌后形成阶段性顶部，短期回调趋势确立，下方关注均线附近支撑。

    基本面欠佳

    抛开原油方面因素，从沥青市场自身基本面情况来看，亦缺乏有效支撑。据方正中期期货能源化工组隋晓影、张子策介绍，临近春节，炼厂整体出货放缓。长三角地区天气好转，炼厂恢复出货，下游需求有所增加，库存处于低位。西北地区临近春节出货量有所减少，库存有所增加。东北地区焦化及船燃市场持续向好，炼厂出货量增加，库存处于低位。山东地区前期冬储价格较低，炼厂持续亏损，沥青生产积极性较低，造成区域内沥青资源紧张。

    展望后市，短期来看，隋晓影、张子策表示，盘面上看，油价回调沥青难以独善其身，加之沥青基本面难有进一步支撑，预计未来盘面再度上涨动力不强。

    东吴期货研究所田由甲也认为，临近春节，下游备货积极性降低且社会库存较高，现货持稳观望为主。而期货盘面，近日原油大跌也对沥青成本支撑将减弱，预计短期沥青期价将延续弱势震荡趋势。

    不过，长期来看，隋晓影则认为，沥青走势仍然源于成本端的推动，原油未来大概率重心抬升将继续推升沥青运行中枢。而2018年以来，沥青与原油走势相关性明显增强，1月份原油持续上行带动沥青期价走高，2、3月份为消费淡季，但贸易商冬储对市场仍有支撑，建议关注冬储行情，中长期关注油价对沥青价格的引领。