陕西证监局：用好、用足新《证券法》 坚决维护良好的市场环境

    本报记者 殷高峰

    为深入贯彻落实新《证券法》，由证券日报社和中证中小投资者服务中心联合主办的第二届"5·19中小投资者保护宣传周"活动，于5月18日在北京正式启动。

    5月22日，活动进行到第五天。当天，西安、上海、成都、深圳四城线上投资者保护专场研讨会举行。来自中证中小投资者服务中心，陕西证监局，深圳证监局，西部证券、第一创业证券、华西证券、海通证券的领导出席专场研讨会。

    今年活动的主题为"新证券法下的投资者保护"。那么，如何看待新《证券法》提高违法成本？

    陕西省证监局投资者保护工作处处长王明生表示，一段时期以来，造假、欺诈、信息披露不实等市场违法行为盛行，不仅扰乱资本市场秩序，造成极为恶劣的市场影响，而且让投资者特别是中小投资者“很受伤”。

    “这种违法行为的多发与资本市场违法违规成本过低密切相关。”在王明生看来，在原证券法下，法律对违法责任规定过轻，这不但不能有效惩治、遏制违法行为，在成本收益衡量之下，反而有可能“诱发”违法行为，“原证券法对违法责任追究侧重于行政处罚，在民事责任方面虽然规定了信息披露违法、内幕交易、操纵市场等行为给投资者造成损失的，应当承担赔偿责任，但在实践中操作性不强。”

    “新证券法的一大亮点就是大幅提高违法成本。”王明生表示，一方面，普遍加大违法处罚力度。如，对于欺诈发行行为，从原来最高可处募集资金百分之五的罚款，提高至募集资金的一倍；对于上市公司信息披露违法行为，从原来最高可处以六十万元罚款，提高至一千万元；对于发行人的控股股东、实际控制人组织、指使从事虚假陈述行为，或者隐瞒相关事项导致虚假陈述的，规定最高可处以一千万元罚款等。

    同时，新证券法对证券违法民事赔偿责任也做了完善。如规定了发行人等不履行公开承诺的民事赔偿责任，明确了发行人的控股股东、实际控制人在欺诈发行、信息披露违法中的过错推定、连带赔偿责任等。

    “通过提高违法成本，能够发挥法律应有的震慑和预防作用，让市场参与主体真正敬畏法律、敬畏市场、敬畏投资者，有助于净化资本市场生态环境，有效防控市场风险，提高上市公司质量，切实维护投资者合法权益。”王明生表示，作为资本市场一线监管者，将用好、用足新《证券法》赋予的法律手段和措施，对虚假信息披露、内幕交易、操纵市场等各类违法行为重拳出击，坚决维护良好的市场环境，更好发挥资本市场服务实体经济和投资者的功能，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

（编辑 张明富）