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5月17日券商晨会研报汇编

2018-05-17 08:27  来源:证券日报网 上官梦露

    【东吴证券】

    锂电设备行业:特斯拉(上海)获营业执照,电动化趋势势不可挡

    随着电池技术不断迭代进步和电动化趋势加速,锂电池行业从中国全民扩张过渡到全球龙头扩张时代,持续看好锂电设备的投资机会。我们看好绑定全球龙头电池厂商的设备公司。

    重点推荐:

    1、全球领先的锂电设备龙头【先导智能】:预计2018、2019、2020年的净利润是11.30、17.33、24.25亿,EPS为2.56、3.94、5.51元,PE为PE为29、19、13X。

    2、【科恒股份】正极材料产能持续扩充+浩能科技订单充足锂电涂布设备龙头。

    3、【璞泰来】核心设备+关键材料,协同效应领跑锂电行业上游。

    建议关注:动力锂电池回收稀缺标的【天奇股份】,第三方锂电PACK龙头【东方精工】。

    【国海证券】

    化妆品:4月社零增长9.4%,化妆品保持高位增速。

    4月化妆品仍然保持高位增长,利好百货和化妆品牌,推荐华南百货龙头天虹股份,建议关注王府井、重庆百货;化妆品牌建议关注珀莱雅、御家汇。

    相较除化妆品外的其他子类而言,烟酒类、饮料类和日用品类相对保持健康增长,推荐家家悦。

    风险提示:中长期行业增速低于预期;高增长难以持续;推荐公司业绩不达预期。

    钢铁:超低排放落地,大气治理走向纵深。

    作为2018年两会提出的生态环保重点工作之一,钢铁行业超低排放终落地,预计征求意见稿之后正式文件有望加速出台。我们测算钢铁行业整体超低排放改造市场空间超过800亿元。

    重点推荐个股:我们建议关注具备“活性焦干法烟气净化”技术研发与储备的清新环境,已在钢铁行业有所布局、拥有烟气环保岛、气力输送等全过程烟气处理能力的龙净环保,积极开拓冶金、石化等行业烟气治理工程的德创环保。

    风险提示:政策推进不达预期风险;政策执行不达预期风险;钢铁企业业绩大幅波动造成超低排放改造进度不达预期风险;相关上市公司业绩不达预期风险;大盘系统性风险。

    【华泰证券】

    公用事业:全面看多,现金为王

    精选资产负债表强劲(资产负债率较低)、资金使用效率(ROIC=EBIT/(有息负债+股东权益))突出的个股。

    To-G端:建议关注ROIC高的龙马环卫(环卫)、启迪桑德(固废龙头)、碧水源(水处理龙头)、伟明环保(垃圾焚烧)、瀚蓝环境(垃圾处理+水务+燃气)、兴蓉环境(水务+垃圾处理);To-B端:推荐清水源+国祯环保(工业水)、中材国际+东江环保+金圆股份(工业危废)、龙净环保(工业气)。另外推荐现金流充裕的检测行业优质公司华测检测。

    风险提示:政策执行力度不达预期,业绩不达预期,DCF情景分析中的假设与实际情况存在差异。

    房地产:投资销售放缓,融资依然趋紧

    我们认为总量格局稳定下龙头房企市场集中度提升的优势仍将持续,此外信贷资源的倾斜和规模效应的扩大也将助力一线房企率先把握行业的结构性调整机会。根据Wind一致预期,当前TOP50上市房企2018预测PE中位值8.99倍,估值优势明显。龙头逻辑持续强化,建议关注招商蛇口,绿地控股,新城控股,中南建设,金地集团等。

    风险提示:地方成交改善趋弱;房贷利率水平持续抬升;需求端去杠杆超预期。

    【方正证券】

    短期关注确定性行业基本面反转领域的龙头公司和弹性品种,坚定配置思维,不追求短期急功近利式兑现

    核心看好方向:

    1)工业云(工业互联网),龙头:东方国信、用友网络、宝信软件、汉得信息、赛意信息

    2)政务云(数字中国),龙头:

    国家队:太极股份,中国软件,浪潮信息,浪潮软件,东软集团,神州数码,神州信息,航天信息,东华软件,紫光股份,中科曙光,易华录

    体制改革:数字政通,辰安科技等

    3)自主可控:太极股份,中国软件,中国长城,北信源,纳思达等

    4)金融云:长亮科技,高伟达,神州信息,润和软件等

    5)细分龙头:雄帝科技,佳发安泰等。

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