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4月25日券商晨会研报汇编

2018-04-25 08:45  来源:证券日报网

    【中泰证券】

    食品饮料:大众品迎来边际改善,聚焦细分行业龙头。从一季报来看,市场预期较低的大众品业绩普遍高增,边际向好趋势显著,并且表现出三四线城市乃至县乡市场更快增长的势头。在消费升级大背景下,布局完大城市的龙头企业开始加速三四线市场的渠道下沉力度,依靠品牌张力和强渠道优势,未来的升级和量增(行业扩容或集中度提升)逻辑较为清晰。依据上述产业趋势的判断,我们看好大众品龙头的未来成长性,聚焦乳制品、调味品和休闲食品行业龙头

    【渤海证券】

    生物制品:本周市场较上周略有反弹,医药板块整体在大盘带动下也小幅上涨0.97%。随着行业内上市公司2017年年报及2018年一季报陆续披露完成,板块内个股走势分化程度逐渐加大,我们建议投资者继续把握业绩主线,精选2018年一季报业绩超预期的个股。行业要闻方面,九价宫颈癌疫苗、君实、信达、恒瑞、默沙东等4家公司的PD-1新药上市申请均被纳入优先审评。我们预计未来国内创新药的上市进度将明显加快,企业的创新研发投入也将更快得到回报,利好国内创新药企的发展。本周我们维持行业“看好”的投资评级,股票池推荐:安图生物(603658)、长春高新(000661)、长生生物(002680)以及康泰生物(300601)。

    通信:本周指数大幅震荡,行业受到中兴事件影响以及工信部降低频谱占用费利好刺激,通信板块的波动也较大。虽然联通一季报的超预期给整个板块较好的支撑性,不过行业内活跃品种还是集中在中小盘品种上。随着年报和一季报公布完成,通信个股将在市场中重新定位,但是业绩内生性增长依然是整个行业的投资主线。考虑到目前行业仍处于4G到5G的过渡期,行业整体性趋于平稳,相对应的热点不多,因此我们对于通信行业的策略不在于仓位,而是围绕着热点精选个股进行配置。因此我们重点在物联网,光芯片以及5G设备等子板块选取具备国产替代率高,研发投入大的绩优标的,并对行业龙头企业给予一定的行业溢价。对于联通受益于混改完成和频谱占用费长期性利好效应,还是以长线布局为主,逢低持续吸纳。本周给予通信板块“中性”评级。股票池推荐中国联通(600050)和烽火通信(600498)。

    【方正证券】

    机械:02专项已为国内半导体硅片生产装备奠定了良好的技术基础,面临在国内半导体硅片产能缺口紧张,硅片产能密集投产的局面,国内相关装备制造企业迎来了历史性发展契机。建议关注晶盛机电和北方华创。

    钢铁:我们认为在宏观经济预期和流动性预期修复、行业基本面边际向上、板块回调充分以及优质业绩集中披露的共同作用下,钢铁和煤炭板块有望迎来春季反攻。我们在4月15日的钢铁周报中提到,制约春季反弹高度的最大因素就是宏观预期的下滑风险。本次中央政治局会议时隔三年再次提出扩大内需有望加快宏观悲观预期的修复,我们对板块的观点亦更为乐观,坚定看多钢铁煤炭板块春季反攻行情。钢铁标的方面,推荐低估值高弹性标的南钢股份、华菱钢铁、柳钢股份、新钢股份;煤炭标的方面,建议重点关注低估值龙头煤企兖州煤业、山西焦化、陕西煤业、首钢资源、中国神华。

    【银河证券】

    传媒:后流量红利时代,内容驱动流量成为行业共识,建议关注内容行业龙头公司:光线传媒、华谊兄弟、华策影视、慈文传媒以及游戏自研能力较强同时影视剧项目储备丰富的完美世界。

    电力:我们继续看好风电行业复苏带来的成长空间以及个股投资机会。持续推荐金风科技、天顺风能、中材科技,建议关注湘电股份、禾望电气、中国巨石、中国电建、福能股份。

    机械:油价上涨及国内天然气需求增长助力油气行业复苏,继续看好压裂设备龙头企业杰瑞股份,看好中海油服、海油工程等。

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